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氧化铝日度报告总结

一、盘面情况
今日氧化铝期货主力合约AO2509延续反弹走势，开盘价2960元/吨，收盘价2989元/吨，日内最高3028元/吨，最低2942元/吨，涨幅达382%。成交量和持仓量均有所增加，分别为123.5464万手及32.4862万手。

二、基本面分析
截至5月15日，国内氧化铝现货价格报293625元/吨，较前日上涨2045元/吨。山西、山东、广西地区价格分别为294693元/吨、290873元/吨、294365元/吨。国内港口库存总量为38万吨，较前一周增加0.1万吨。海外市场方面，越南FOB价格351美元/吨成交25万吨（6月下旬船期），西澳FOB价格37004美元/吨成交3万吨，印尼CIF价格38714美元/吨。现货市场库存及交易所仓单下降，对价格形成一定支撑。

三、供需动态
供应端因成本压力等因素，近期出现阶段性检修停产，导致供应量缩减，推动现货市场价格反弹。下游需求方面，传统旺季已结束，5月国内需求进入淡季，但宏观情绪向好及关税政策宽松可能带动出口需求边际改善，部分对冲淡季带来的利空。

四、市场走势与展望
短期内，氧化铝期货受宏观情绪改善及供需结构优化影响，维持震荡偏强态势。然而，中长期来看，供应过剩格局未改，成本下移对价格构成潜在压力，预计上涨空间有限。

五、风险提示
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