20231218-东吴证券-环保行业跟踪周报_COP28各国就化石能源淘汰达成一致_积极稳妥推进双碳_重视高股息资产价值_35页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心观点

1. 政策驱动

   • COP28达成《阿联酋共识》，首次提出“转型脱离化石能源”路线图，推动全球碳减排目标。
   • 中央经济工作会议强调“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，加快新型能源体系建设与资源循环利用。

2. 行业动态

   • 生物柴油：价格下行，欧盟反倾销调查加剧不确定性。
   • 锂电回收：金属价格回落，盈利小幅回升。
   • 电子特气：市场供需平衡，稀有气体需求不足，半导体国产替代加速。
   • 环卫装备：新能源渗透率同比提升226pct至771%，政策推动全面电动化。

3. 投资建议

   • 重点推荐：美埃科技（半导体洁净室设备）、金宏气体（电子特气）、景津装备（压滤机）、洪城环境（水务运营）。
   • 建议关注：新天然气（LNG双气源）、旺能环境（固废处理）、龙净环保（超低排放）。

4. 风险提示

   • 政策推广不及预期、财政支出低于预期、行业竞争加剧。

核心资产价值重估

• 垃圾焚烧、水务运营等现金流优质标的盈利修复，高股息资产配置价值凸显。
• 环卫新能源销量同比增长31%，政策试点推动渗透率进一步提升。

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