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2023年3月15日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了农产品市场的近期走势及影响因素，涵盖豆一、苹果、豆二、玉米、棉花、红枣、淀粉、鸡蛋、生猪、豆粕、菜油、棕榈油、花生、菜粕、白糖、豆油等品种。整体市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因供需变化或政策调控出现支撑或压力。

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主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨 $-0.85%$，震荡偏弱。
• 基本面：产区豆源余量较大，气温上升影响豆价；终端需求疲软，采购谨慎。
• 政策影响：中储粮启动2022年产国产大豆收购计划，取消陈豆拍卖，对价格形成支撑。
• 操作建议：短期观望。

苹果

• 库存情况：全国冷库库存593.28万吨，较上周减少18.60万吨。
• 产区动态：山东库容比49.63%，陕西库容比42.65%；优质货源成交一般，次果走货较好。
• 市场预期：清明节日备货可能提前透支需求，销区市场到车量增加。
• 操作建议：短期观望。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨 $-1.06%$，偏弱震荡。
• 南美情况：巴西大豆收获进度48.9%，低于去年同期和五年平均；阿根廷产量调低至2900万吨。
• 国内情况：3月大豆到港量619万吨，环比增加5.42%，但整体仍偏低。
• 操作建议：短期观望，后期走势偏弱。

玉米

• 价格走势：2305合约收涨0.18%，内盘强于外盘。
• 基本面：美国玉米库存调高，外盘走弱；国内基层余粮减少，企业建库积极性上升。
• 政策影响：定向饲用稻谷拍卖传闻增加供应压力，但政策仍倾向扩大豆。
• 操作建议：短期观望，受外盘影响可能走弱。

棉花

• 价格走势：ICE期棉上涨0.20%，国内郑棉短期观望。
• 基本面：国内产量基本兑现，进口库存增加，供应宽松；消费端订单部分落定，外单疲软。
• 操作建议：郑棉2305合约短期观望。

红枣

• 供应情况：产区供应尚可，加工成品仍出货中，枣农剩余货源不多。
• 市场动态：销区市场供应充足，小批量成交为主；技术面存在修复可能。
• 操作建议：短期观望。

淀粉

• 价格走势：2305合约收涨0.03%，走势强于玉米。
• 基本面：华北库存偏紧，副产品价格下跌，工厂挺价主产品；库存压力仍存。
• 操作建议：短期多空博弈，关注现货走强影响。

鸡蛋

• 价格走势：近月期价支撑明显，远月偏弱。
• 基本面：餐饮恢复带动需求，现货价格回升；存栏回升，远期供应增加；外盘豆粕价格下跌拖累市场。
• 操作建议：近月短期震荡，关注前期高位压力。

生猪

• 供应情况：出栏量偏低，二次育肥有限，出栏体重下降。
• 市场情绪：价格下跌触发挺价心态，限制下行空间。
• 操作建议：猪价减仓上行，短期空头离场，下行空间有限。

豆粕

• 价格走势：隔夜下跌 $-0.79%$，偏弱震荡。
• 基本面：国内供应宽松，豆粕累库；养殖利润亏损，需求疲软。
• 操作建议：豆粕偏弱走势概率较大。

菜油

• 价格走势：隔夜收涨 $-0.14%$，短期偏弱。
• 基本面：国际油菜籽产量高位，出口恢复利好库存消化；国内库存偏低，需求预期增强。
• 操作建议：菜油基本面较弱，短期偏弱运行。

棕榈油

• 价格走势：隔夜收涨0.59%，跌破60日均线后空头离场。
• 基本面：产量下降，出口恢复；国内库存高企，进口菜籽到港增加。
• 操作建议：关注下跌持续性，短期震荡。

花生

• 价格走势：2304合约收跌 $-0.88%$，2310合约横盘。
• 基本面：进口米到港但成交清淡，国内花生成交惨淡；油厂榨利下降，需求偏弱。
• 操作建议：2304合约空单可继续持有，止盈10650元/吨。

菜粕

• 价格走势：隔夜收涨 $-0.79%$，震荡走势。
• 基本面：阿根廷产量下调支撑豆价，巴西大豆收割推进限制价格涨势；油厂开机率回升，菜粕产出增加。
• 操作建议：短期跌势放缓，但宏观忧虑增加上方压力。

白糖

• 价格走势：ICE原糖期货收跌 $-0.60%$，郑糖短期观望。
• 基本面：印度、泰国产量不及预期，巴西新榨季延迟利好国际糖价；国内销糖率提升，进口糖供应减少。
• 操作建议：郑糖2305合约建议前期多单获利了结，新单观望。

豆油

• 价格走势：隔夜上涨0.05%，跌破60日均线后空头离场。
• 基本面：开机率、产量下降利好市场；棕榈油库存高企，加菜籽到港增加拖累油脂走势。
• 操作建议：关注下跌持续性，短期震荡。

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总体市场氛围

• 宏观环境：全球经济忧虑升温，美国加息预期增强，拖累大宗商品走势。
• 政策调控：中储粮启动大豆收购计划，政策导向倾向扩大豆，对玉米市场形成支撑。
• 供需格局：多数品种供应宽松，需求疲软，市场整体偏弱震荡。

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操作建议汇总

品种	操作建议
豆一	短期观望
苹果	短期观望
豆二	短期观望，后期偏弱
玉米	短期观望，受外盘影响可能走弱
棉花	短期观望
红枣	短期观望
淀粉	短期多空博弈，关注现货走强
鸡蛋	近月短期震荡，关注前期高位压力
生猪	短期空头离场，下行空间有限
豆粕	偏弱走势概率较大
菜油	短期偏弱运行
棕榈油	短期震荡，关注下跌持续性
花生	2304合约空单可继续持有
菜粕	短期跌势放缓，上方压力增加
白糖	前期多单获利了结，新单观望
豆油	短期震荡，关注下跌持续性