20251126-新世纪期货-交易提示_7页_399kb
报告摘要
- 铁矿石：供应端环比回落，外矿到港量大幅回升；需求端地产新开工回落明显，内需疲软；港口库存仍处高位，供需过剩格局难改，短期呈现高位偏强震荡。
- 煤焦：进口目标政策及供暖保供影响下，市场情绪分歧明显；焦煤成本压力大，焦化厂普遍亏损，供应端扰动加大；钢价低位，短期偏弱调整。
- 螺纹/钢材：下游需求疲弱，冬储尚未启动，震荡为主；钢厂利润压缩下检修减产规模或扩大，但供需边际规律使短期负反馈节奏较慢。
- 玻璃：现货报价偏弱，部分厂家降价；房地产竣工拖累需求，库存持续累库；需降产至15.4万吨左右方能缓解过剩，短期偏弱。
- 纯碱：与玻璃关联性高，现货交易冷清，预期跟随玻璃震荡。
- 股指期货/期权：上证50与中证500、1000呈现反弹态势；行业资金流向分化，政策预期博弈。
- 国债：利率上行1bp，逆回购净回笼，短期市场预期偏震荡；美联储降息预期受数据扰动。
- 黄金：避险情绪与央行购金支撑金价，但美元信用裂痕与利率环境制约高位上行空间；短线扰动因素增加。
- 原木/纸浆：进口原木量环比增减不一，下游需求待观察；外盘价下跌导致进口依赖企业利润倒挂，现货偏弱震荡。
- 油脂/豆粕类：供需政策不确定性，库存充裕，巴西产区天气成为情绪焦点；南美天气及中美贸易进展是关键观察点。
- 生猪：交易体重波动，出栏节奏影响价格；终端猪肉需求略有回暖，中长期看震荡偏强，但短期出栏加快压力大。
- 橡胶/PX/PTA/MEG：需求回暖缓慢，库存累库趋势明显；成本支撑弱化，短期内宽幅震荡，关注供应端变化。
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