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锡市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了当前锡市场的期货价格、现货价格、上游供应、下游需求及行业消息，为投资者提供市场动态和观点参考。

一、期货市场

1.1 沪锡期货价格

• 期货主力合约收盘价: 最新为 426,250 元/吨，环比上涨 6,090 元/吨。
• 9月-10月合约收盘价: 最新为 -310 元/吨，环比下降 -80 元/吨。

1.2 沪锡持仓与库存

• 主力合约持仓量: 最新为 30,832 手，环比减少 3,419 手。
• 上期所库存: 最新为 5,962 吨，环比增加 516 吨。
• 上期所仓单: 最新为 5,424 吨，环比减少 167 吨。

1.3 LME锡市场

• 3个月LME锡收盘价: 最新为 55,425 美元/吨，环比上涨 300 美元/吨。
• LME锡总库存: 最新为 5,430 吨，环比减少 130 吨。
• LME锡注销仓单: 最新为 600 吨，环比减少 100 吨。

二、现货市场

• SMM1#锡现货价格: 最新为 425,650 元/吨，环比上涨 5,700 元/吨。
• LME锡升贴水: 最新为 -331 美元/吨，环比上涨 34 美元/吨。

三、上游情况

3.1 锡矿供应

• 进口数量: 最新为 17,430.75 万吨，环比增加 599.72 万吨。
• 锡精矿平均价 (40%): 最新为 407,650 元/吨，环比上涨 250 元/吨。
• 锡精矿加工费 (安泰科): 最新为 18,000 元/吨，环比持平。
• 锡精矿平均价 (60%): 最新为 411,650 元/吨，环比上涨 250 元/吨。
• 锡精矿加工费 (安泰科, 60%): 最新为 14,000 元/吨，环比持平。

3.2 精炼锡供应

• 进口数量: 最新为 5,462.04 吨，环比增加 461.26 吨。
• 精炼锡外采矿产能: 处于盈亏线，产量受限。
• 印尼锡出口量: 仍缺乏增长。

四、下游情况

4.1 镀锡板生产与库存

• 镀锡板产量 (当月值): 最新为 9 万吨，环比下降 1 万吨。
• 镀锡板出口数量 (累计值): 最新为 784,487.9 吨，环比增加 108,672 吨。
• 镀锡板库存 (期末值): 最新为 9.41 万吨，环比增加 1.1 万吨。

4.2 焊锡条价格

• 焊锡条平均价 (60A): 最新为 267,500 元/吨，环比上涨 2,000 元/吨。

五、行业消息

1. 地缘政治: 特朗普改口称可能“某个时候”恢复与伊朗谈判，若美国升级战事，伊朗考虑打击美驻欧洲军事目标。
2. 宏观政策: 美财政部将长债回购上限提高至少一倍至 40 亿美元，导致长期美债收益率跳水。
3. 美联储动向: 会议纪要偏鹰，7月加息阵营不止三人，部分成员认为若通胀不降需采取行动，部分担忧AI推升通胀，工作人员通胀预期偏上行。

六、观点总结

• 宏观面: 美国政策变化对市场情绪有所影响，长期美债收益率下降。
• 基本面: 供应端锡矿进口增长缓慢，缅甸复产进度偏慢，加工费小幅上调，矿紧格局有所缓和；冶炼端精炼锡外采矿产能处于盈亏线，产量受限；印尼锡出口量仍缺乏增长。
• 需求端: 镀锡板产量同比增长，但新能源汽车产销增速放缓，光伏逐渐修复；AI领域发展前景强势，近期市场情绪有所缓和。
• 库存变化: 锡价震荡调整，下游逢低采买为主，成交有所转淡，库存低位回升；LME库存延续下降。
• 技术面: 持仓减量，价格调整，多空交投谨慎。
• 展望: 预计沪锡将震荡调整，关注 M60 支撑位 和 43.5 阻力位。

七、重点关注

• 今日暂无消息。

八、免责声明

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• 本报告不构成个人投资建议，客户应结合自身情况判断。
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