20230827-广州期货-一周集萃-畜禽养殖_生猪现货抗跌带动期价反弹_37页_2mb

鸭脖儿汇报

报告名称:生烹鸭脖儿产业链周报 - 2023 09 11 15:10:25 (一帆)
时间范围:2023年7月下旬至8月

🍲 核心数据与结论 (2023上半年)

🐖 生猪产业链动态

1. 核心动态:
   * 现货:价格趋强，维持在17元/公斤一线，全国均价#上涨0.05%至1704元/公斤，中东部地区相对强势。
   * 期货:价格整体反弹，基差收敛走弱。结构上近强远弱明显，主力合约9月偏强。
   * 供需:
   • 产能:能繁母猪存栏4271万头（高于绿色区间，略高于平衡线，黄区），规模养殖场继续亏损，淘汰力度偏好。
   • 库存:终端动销缓慢，冷库库存一般（如华北大库部分贴库），进口冻肉仍有压力。
   • 出栏体重:有所回升("拆厂")。

*   **利润:** 现货养殖盈利继续回落（自繁22x，外购-30x，环比降约200元/头）。
*   **看(期)点**:
    *   联系市场:
    *   原料:豆粕价格上涨，成本支撑。  
    *   饲料:玉米价格上涨，库存低于往年正常水平。
    *   行情:整体偏强。

🥚 鸡蛋产业链动态

1. 核心动态:
   * 现货:价格继续上涨，蛋鸡养殖盈利扩大（主销区均价55.2，'盈利'趋于平/优）。
   * 期货:贴水明显，基差处于历史高位（环比回升）。
   * 供需:
   • 产能:鸡苗正常供应，在产蛋鸡存栏略有增加（7月环比+0.76% yoy-5.9%）
   • 淘汰:产蛋鸡淘汰下降
   • 饲料:豆粕价格高位，成本支撑强。

*   **期货** 2401 与现货基差大，体现市场悲观预期。
*   **看(期)点**:  增量关注生肖库存消化速度(核心矛盾)；成本端豆粕价格对期价有较强支撑。

🚀 联系市场动态(器乐)⬛ 2023年09月白羽鸡价格继续偏弱，盈利收缩。

⬛ 817肉鸡价格稳定，盈利一般。
⬛ 全部饲料产量环比增量显著。

📉 风险提示

1. 国家宏观调控政策(生猪);
2. 饲料成本大幅下跌(鸡蛋);
3. 疾病或极端天气影响(已提及);
4. 市场情绪波动.