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中亚学院季度经济监测报告（2026年4月）

核心内容概览

本报告由中亚区域经济合作学院首席经济学家团队撰写，涵盖2025年及2026年初CAREC地区（中亚区域经济合作组织）的经济表现、通胀状况、贸易动态、投资趋势以及经济展望。报告指出，尽管面临外部冲击和通胀压力，CAREC地区的实际GDP仍保持稳定增长，但经济增长不平衡、结构性挑战和地缘政治风险仍是关键问题。

主要观点与关键信息

GDP产出

• 总体增长：2025年CAREC地区GDP平均增长率为6.2%，高于2024年的6.0%。
• 增长驱动：服务业和工业是主要增长动力，其中吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、格鲁吉亚、蒙古国和哈萨克斯坦增长显著。
• 增长不均：阿塞拜疆和巴基斯坦的增长相对较低，其中阿塞拜疆2026年第一季度GDP甚至出现收缩。
• 非石油部门增长：非石油部门在2025年表现出强劲增长，非油气部门GDP增长达2.7%，占总GDP的68%。

通胀

• 总体水平：截至2026年3月，CAREC地区平均通胀率约为6.5%，部分国家（如吉尔吉斯斯坦、蒙古国、巴基斯坦）通胀率显著上升。
• 主要推手：食品和燃料价格的上涨是主要的通胀推手，而国内因素如信贷增长、工资上涨和公用事业费率调整也加剧了通胀压力。
• 货币政策：各国央行政策立场分化，吉尔吉斯斯坦上调利率以抑制通胀，而阿塞拜疆和塔吉克斯坦则采取宽松政策以支持增长。

贸易

• 两极分化：矿物出口国受益于高价格和强劲需求，而进口依赖国则面临压力。
• 主要贸易伙伴：中国仍是该地区主要贸易伙伴和投资国，2026年一季度蒙古国出口增长显著。
• 域内贸易：域内贸易略有增长，但各国间贸易份额差异显著，如蒙古国对其他CAREC国家的出口占比高达87.8%。
• 挑战：阿富汗和巴基斯坦的贸易状况仍显脆弱，受地缘政治动荡和边境关闭影响。

投资

• 中国主导：中国是CAREC地区主要的投资接收国和来源国，2025年FDI流出额达1744亿美元。
• 投资趋势：2024年亚洲内陆经济体FDI流入量大幅萎缩，主要受结构性障碍影响。
• 净头寸：2025年CAREC地区FDI净头寸为正值，但部分国家如哈萨克斯坦和蒙古国的净头寸下降。

经济展望

• 增速放缓：由于中东地缘政治紧张局势，CAREC地区经济增长预计在2026年和2027年趋于温和。
• 国际金融机构预测：国际金融机构仍对CAREC地区持乐观态度，上调部分国家的增长预期。
• 政策建议：短期需协调财政与货币政策，控制通胀与支持增长；长期应加快向可再生能源转型，推动经济结构多元化，增强金融韧性及区域互联互通。

特约专栏

特约专栏I：阿塞拜疆非石油部门增长的主要核心

• 透明度提升：通过反腐败战略和数字化改革，提高政府透明度和营商环境。
• 减少非正规经济：推动非正规经济正规化，增加税收征管和合法就业。
• 反腐败措施：通过法律框架和国际合作，加强反腐行动，提升公众认知。
• 经济多元化：非石油部门在GDP中占比上升，出口多元化成为增长关键。

特约专栏II：哈萨克斯坦2026年税制改革如何重塑经济

• 改革内容：将特殊税收制度整合为三大类别，提高增值税税率至16%，优化企业所得税结构。
• 税基扩大：通过降低增值税登记门槛，扩大税基，提高税收征管效率。
• 社会影响：增值税提高可能对低收入家庭产生累退影响，累进个人所得税则影响高收入群体。
• 改革效果：2026年前两个月税收收入显著增长，税收占GDP比重上升。
• 竞争力影响：尽管增值税上调，但哈萨克斯坦仍通过简化税制和经济特区保持部分竞争优势。

总结

CAREC地区在2025年及2026年初保持了GDP的稳步增长，主要得益于服务业和工业的扩张。然而，该地区面临通胀压力、贸易不平衡和结构性障碍等多重挑战。中国在投资和贸易中扮演重要角色，但内陆国家仍需克服运输成本高、市场规模小等问题。中东地缘政治冲突给CAREC地区的经济前景带来下行风险，但国际金融机构仍对其持乐观态度。阿塞拜疆和哈萨克斯坦分别通过经济多元化和税制改革，努力提升经济韧性与可持续性。未来，区域经济应加强政策协调，推动结构改革，以实现长期、包容性的增长。