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国金证券港股IPO项目总结：基本半导体首份成绩单与市场拓展策略

核心内容

国金证券（香港）近期助力“碳化硅芯片第一股”基本半导体（09971.HK）完成港股IPO，标志着其在港股市场拓展中迈出了重要一步。此次项目成功不仅体现了国金证券在硬科技领域的能力提升，也展示了其“精品化、专业化、特色化”的服务理念和“境内+香港”双平台协同模式的优势。

主要观点

• 行业布局拓展：基本半导体的上市标志着国金证券从消费制造领域逐步向资源、半导体硬科技及创新药等新质生产力领域延伸，客户结构日趋多元化。
• 差异化服务路径：国金证券采用“精品化”策略，聚焦技术壁垒高、成长潜力大、产业特色鲜明的企业，提供高质量、定制化的金融服务。
• 双平台协同优势：境内平台负责早期企业规范化建设，提供产业研究和客户资源支持；香港平台则擅长对接国际规则与投资者，提升企业全球资本对接效率。
• 长期陪伴式服务：服务不仅限于IPO，还涵盖再融资、境内上市、境外债、并购重组等环节，形成对企业全生命周期的支持体系。

关键信息

项目执行情况

• 项目负责人：国金证券（香港）基本半导体项目执行负责人。
• 核心团队：约10人，执行周期约一年半，覆盖保荐、研究、承销全链条。
• 成功经验：沉淀出三条方法论：
  1. 加强对产业逻辑的理解；
  2. 将上市规则与产业特点结合，提升技术价值在资本市场的认知；
  3. 强化跨团队协同，打造全面服务体系。

市场趋势分析

• 硬科技主导趋势：2026年以来，港股IPO呈现出“硬科技主导”的结构性趋势，由产业升级、制度改革、企业融资需求和投资者配置方向共同推动。
• 制度支持：18C制度和科技企业专线为赴港上市提供了更便捷的通道。
• 投资偏好转变：国际投资者正重新配置中国科技资产，科技企业对长期股权资本有较高需求。

未来布局

• 在审项目：目前国金证券（香港）作为保荐人的在审港股IPO项目共10个。
• 储备项目：另有20余个项目在储备中，重点布局医疗健康、$\mathsf{A} + \mathsf{H}$ 上市、先进制造及新消费等领域。
• 战略目标：国金证券将继续依托境内产业资源与香港国际平台的协同优势，助力更多优质中国内地企业实现高质量“走出去”。

股票代码

• 基本半导体：09971.HK

总结

国金证券（香港）通过基本半导体IPO项目，不仅巩固了其在港股市场的地位，也进一步拓展了服务范围，向硬科技领域进阶。公司通过“精品化”路径与“境内+香港”双平台协同模式，打造了覆盖IPO全链条的高效服务体系，未来将继续助力中国内地企业对接全球资本，实现高质量发展。