20260427-安粮期货-塑料期货周报_综述_成本托底_需求淡季牵制行情_6页_720kb

安粮期货商品研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为安粮期货发布的《塑料期货周报（20260427-0501）》，主要分析聚乙烯（PE）市场近期的供需、成本利润、库存及价差情况，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、主要观点

1. 本周市场看法

• 成本托底：国际原油期货止跌回升，成本支撑有所加强，对行情形成一定托底作用。
• 需求淡季：当前为聚乙烯需求传统淡季，下游整体采购意愿偏弱，以刚需小单和临时补库为主。
• 多空因素制衡：整体市场多空因素相互牵制，预计行情将维持区间波动。

2. 供需分析

• 供应：PE生产企业总产量为60.27万吨，环比增加1.83万吨；PE装置开工率为72.68%，环比上升2.21%；检修影响产量为18.11万吨，环比减少2.08万吨，显示短期供应压力不大。
• 需求：聚乙烯下游企业整体开工率为39.68%，环比下降1.06%；其中，农膜开工率降至24.61%，环比下降3.78%；包装膜开工率47.19%，环比下降0.88%。春季棚膜需求基本结束，地膜需求也逐步回落，终端采购积极性不足。

3. 成本利润分析

• 成本：油制LLDPE生产成本为9486元/吨，环比下降27.57元/吨；煤制LLDPE生产成本为6658元/吨，环比下降92元/吨。
• 利润：油制LLDPE生产利润为-1257.43元/吨，环比下降308.14元/吨，处于中低位；煤制LLDPE生产利润为1564.86元/吨，环比下降210.86元/吨，仍处于高位。
• 结论：成本端支撑逐步减弱，原料价格高位运行叠加地缘局势扰动，成本对聚乙烯价格的带动效应持续弱化。

4. 库存分析

• 生产企业库存：PE生产企业库存为59.26万吨，环比去库2.07万吨；L生产企业库存为23.84万吨，环比去库2.2万吨。
• 社会库存：PE社会库存为56.94万吨，环比去库2.47万吨；L社会库存为23.91万吨，环比去库0.97万吨。
• 结论：临近五一假期，市场心态偏淡，生产企业主动去库；社会库存或延续缓慢去库趋势。

5. 价差分析

• 期现价差：4月24日L2609合约收于8120元/吨，现货市场价格为8434.88元/吨，环比下跌702.33元/吨。
• 基差：L2609合约基差为314.88元/吨，环比上涨95.67元/吨，显示现货升水。
• 期限结构：9-1价差为236元/吨，维持back结构。

三、关键信息汇总

四、数据来源

• 钢联
• 安粮期货大数据平台
• 同花顺

五、免责声明

本报告基于公开信息和资料撰写，内容仅供参考，不构成投资建议。安粮期货不对报告内容的准确性或完整性作出保证，亦不承诺内容的变更通知。投资者应独立决策并自行承担风险。