20240226-国泰期货-燃料油_夜盘下跌_短线或转弱_低硫燃料油_跟随原油波动_高低硫价差短期保持平稳_3页_674kb

燃料油市场分析总结（2024年2月26日）

核心内容概述

本报告分析了2024年2月26日燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的市场走势，指出整体市场呈现夜盘下跌的态势，短期走势偏弱。同时，对高硫与低硫燃料油的供需格局及价差变化进行了评估，认为高硫市场在供需双降的背景下，总体保持平稳，而低硫市场则受到新增供应的压制。

主要观点

1. 期货市场表现

• FU2404：昨日收盘价为3,099元/吨，上涨0.87%；夜盘收盘价为3,094元/吨，下跌0.16%。
• FU2405：昨日收盘价为3,118元/吨，上涨0.96%；夜盘收盘价为3,115元/吨，下跌0.10%。
• LU2404：昨日收盘价为4,385元/吨，上涨0.94%；夜盘收盘价为4,376元/吨，下跌0.21%。
• LU2405：昨日收盘价为4,373元/吨，上涨0.78%；夜盘收盘价为4,360元/吨，下跌0.30%。

2. 市场趋势强度

• 燃料油趋势强度为**-1**，表示偏弱。
• 低硫燃料油趋势强度也为**-1**，表示偏弱。

3. 供需分析

• 低硫燃料油：受科威特炼厂新增招标及逐步提升负荷影响，预计未来供应将稳中有增，对低硫价格形成利空。
• 高硫燃料油：一季度为中国市场成品油消费淡季，原油进口配额充足，需求疲软。但中东和南美炼厂检修将减少亚太含硫重油供应，红海运输受阻影响俄罗斯高硫运往亚太，且当前高低硫价差促使部分船舶转向高硫加注，因此高硫市场供需相对平衡。

4. 价差变动

• FU04-05：昨日价差为-19元/吨，昨夜价差为-21元/吨，价差变动为-2元/吨。
• LU04-05：昨日价差为12元/吨，昨夜价差为16元/吨，价差变动为+4元/吨。
• LU04-FU04：昨日价差为1,286元/吨，昨夜价差为1,282元/吨，价差变动为-4元/吨。
• FU2404-新加坡 MOPS (3.5%S)：昨日价差为-8.4元/吨，昨夜价差为33.6元/吨，价差变动为-42元/吨。
• LU2404-新加坡 MOPS (0.5%S)：昨日价差为-50.5元/吨，昨夜价差为-35.4元/吨，价差变动为-15.1元/吨。
• 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)：昨日价差为184.8美元/吨，昨夜价差为182.9美元/吨，价差变动为+2美元/吨。

关键信息汇总

1. 现货价格

2. 价差变动

投资建议

• 短期走势：燃料油和低硫燃料油均呈现偏弱态势，夜盘跟随原油下跌，市场情绪偏谨慎。
• 低硫燃料油：供应增加，需求疲软，短期内价格承压，建议关注供应端变化及国际油价走势。
• 高硫燃料油：供需双降背景下，市场相对平稳，高低硫价差对高硫需求有一定支撑，建议关注检修及运输影响。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不应仅依赖本报告进行操作。
• 本报告不构成具体投资建议，仅作为参考信息。

免责声明

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