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报告总结

行情回顾

11月22日，黑色系期货主力合约震荡下行。硅铁主力合约402收盘价创11月7日以来新低，锰硅主力合约402收盘价创7月18日以来新低。期货价格波动导致持仓量变化，市场资金流向显示流出趋势。

后市展望

黑色金属（如硅铁、锰硅）预计偏弱震荡。需求端，钢材产量小幅回升但面临冬季限产压力，需求逐步回落；钢招情绪冷淡，招标定价不及预期。成本端，部分原材料价格支撑，但整体处于低位。预计短期价格承压。

现货市场动态

现货价格稳中偏弱，72% FeSi自然块报价6650-6700元/吨，环比持平为主；75% FeSi报价7150-7200元/吨，部分区域下滑。钢结构招标如河钢75B硅铁招标量价齐跌，反映市场冷淡。

技术面分析

技术指标显示下行压力。硅铁402合约KDJ下行，MACD绿柱放大；锰硅类似。图表基差和库存数据支持价格压力，库存平均可用天数降低。

行业要闻

• 地方政策调整：广州取消宅地价上限，其他22城市多数放松或取消限地价。
• 建筑行业数据：前10月新签合同额增长，部分央企市场表现强劲。
• 钢铁相关：唐山解除污染应急响应，不锈钢进出口数据波动大，钢材库存趋降。
• 其他：镁锭产量稳定，但金属市场整体需求放缓。

数据概览

报告附图表显示硅铁、锰硅现货价格、库存、产量、成本等数据，揭示供需矛盾加剧，市场参与者应关注期货持仓变化和政策影响。

本总结基于建信期货研究，强调市场风险。