20250725-瑞达期货-焦炭市场周报_工信部提稳增长方案_焦煤焦炭期价涨停_14页_3mb

焦炭市场周报总结 （2025年7月25日）

一、行情回顾及展望

近期焦炭市场强势运行，主要受宏观政策预期支撑与基本面改善驱动。宏观方面，工信部即将出台十大重点行业稳增长方案，推动钢铁等行业淘汰落后产能，强化供给优化。中钢协亦强调严控增量、畅通退出机制，钢铁行业调结构预期增强。技术面显示焦炭主力合约位于均线多头排列，市场情绪亢奋，操作建议采取震荡偏强策略。海外市场无显著事件，国内政策面持续发挥作用。

二、供需及产业链情况

1. 供需动态

• 提涨与库存：焦炭价格连续第三轮上涨，现货价格上涨50元/吨，但港口基差大幅走弱。多数煤矿库存去化明显，挺价意愿强，但焦煤总库存连续三周增加，局部供应压力上升。
• 铁水产量：本周Mysteel调研数据显示，日均铁水产量242.23万吨，环比小幅下降，但总体高位运行，焦炭需求仍有一定支撑。

2. 产业链数据

• 利润情况：30家独立焦化厂平均吨焦亏损54元/吨，山西、山东等地区盈利差异显著，部分北方焦化厂（如内蒙、河北）亏损严重。
• 库存变化：焦炭总库存环比下降6.37万吨，去库节奏加快，但钢厂库存有所增长。港口焦煤库存也呈下降趋势。

3. 外贸与房地产市场

• 焦炭出口同比下降27.9%，钢材出口虽保持增长，但增速放缓。房地产方面，30大中城市商品房成交面积环比小幅上升，但二线城市同比下降明显。

三、期现市场表现

• 期货市场：焦炭主力合约持仓量环比增166手，月差扩大3.0个点，显示市场多头情绪浓厚；仓单量与螺纹钢期货比值环比下降。
• 现货市场：焦炭现货价格上涨，但基差大幅下移，期货市场多头性明显，操作需关注利润修复节奏。

四、重点行业政策动态

• 国家发改委持续强化煤炭供应保障能力，国家统计局数据显示原煤产量在稳增长环境下支撑积极。

总体展望

预计短期焦化利润修复仍需时间，而宏观政策预期及铁水产量高位对焦炭价格形成支撑，但需警惕节奏分化及政策落地后的边际变化。操作上建议关注多单增持机会，把握阶段性反弹节奏。