20260722-东兴证券-东兴晨报_6页_420kb

报告摘要

本文档汇总了2026年7月上旬的经济要闻、公司动态、研报分析及风险提示等内容，涵盖消费、财政、贸易、航运、就业、行业政策、企业经营等多个领域，为投资者提供了宏观经济与市场动态的参考信息。

消费品以旧换新政策成效显著
- 2026年上半年带动相关商品销售额1.1万亿元，惠及1.5亿人次。
- 汽车、家电、数码产品以旧换新分别达到370.7万辆、6326.6万台、7909.8万台。
- 19个地方实施自主品类补贴政策，带动销售99.2万件。
财政收入增长稳定
- 全国一般公共预算收入121047亿元，同比增长4.7%。
- 税收收入增长5.3%，非税收入增长2.3%。
- 中央收入增长7.5%，地方收入增长2.7%。
日元持续走弱
- 受美元走强、日本财政压力及央行加息路径影响，美元兑日元突破163，创40年新低。
就业数据稳健
- 1-6月全国城镇新增就业695万人，城镇调查失业率平均值为5.2%。
船运数据
- SGS预测马来西亚7月1-20日棕榈油出口量为622,277吨，较上月同期出口量下降9876081.44%（数据疑似异常，需核实）。
沥青产能利用率提升
- 92家沥青炼厂产能利用率21.2%，环比上升0.7%。
- 77家重交沥青企业产能利用率21.3%，环比上升0.9%。
- 云南石化、江苏新海等企业带动产能利用率提升。
美国对仿制药政策调整
- 自2026年8月1日起，仿制药零关税政策将延续两年，2028年8月税率升至100%，2029年8月进一步升至200%。
- 政策信号表明，未在美国建厂的企业将面临高关税风险。
地产动态
- 招商蛇口以7.2亿元底价拿下北京大兴地块，规划为二类居住用地。

滔搏国际终止与耐克合作
- 自2027年1月1日起，滔搏国际将不再在中国内地线上平台销售耐克产品。
奥浦迈净利润大幅增长
- 预计2026年上半年净利润约1.24亿元，同比增长229%。
敷尔佳获得医疗器械注册证
- 公司获得“医用透明质酸钠依克多因修复贴”注册证，有效期至2031年7月19日。
远东股份储能业务增长强劲
- 2026年1-6月储能业务中标/签约金额达35.21亿元，同比增长262.14%。
- 6月单月中标/签约金额为5.44亿元，同比增长517.10%。

茅台提价推动估值重估
- 茅台自2026年7月18日起对飞天茅台进行两次提价，i茅台平台零售价上调6.5%，销售合同价上调7.9%。
- 预计下半年经销商渠道将增加收入约11亿元，i茅台平台销售收入有望突破250亿元，全年达300-400亿元。
提价缓解白酒行业价格下行压力
- 自2023年以来，白酒行业社会库存较大，茅台提价有助于提升行业整体价格水平，增强市场信心。
投资策略建议
- 建议关注白酒龙头企业，如贵州茅台、五粮液等，关注其估值修复机会。
- 当前白酒板块低估值，具备下行保护，若终端需求边际改善、批价稳定、库存去化，则有望进入估值修复阶段。
风险提示
- 宏观经济恢复不及预期，居民消费意愿不足，导致终端动销不及预期。
- 行业政策变动可能影响白酒需求。
- 市场风格偏向科技成长，食品饮料估值修复节奏可能滞后。