20231103-浙商国际金融控股-港股策略月报_2023年11月港股市场月度展望及配置建议_21页_5mb

港股市场月度展望及配置建议报告总结

审计关键

• 报告日期：2023年11月
• 分析师：沈凡超
• 核心主题：港股市场表现回顾与未来展望

市场表现回顾（2023年10月）

• 港股市场表现不佳，在资金和情绪面压制下，恒生指数连续三个月大幅下跌，10月跌幅扩大。
• 恒生综合指数下跌412%，恒生指数下跌391%。
• 大盘成长风格表现相对较好。
• 除医疗保健业外，所有行业板块均收跌。
• 估值水平降至价值区间，回购金额高位但略有下降。
• 南向资金持续"越跌越买"，但流入量减少，重点流入可选消费和医疗保健业。

宏观环境解读

• 国内经济基本面企稳回升，GDP和相关经济指标超预期。
• 但10月PMI超预期走弱，市场对基本面进一步改善预期减弱。
• 资金面受美债收益率上升影响，10月港股资金面恶化；美债收益率上涨限制经济，美联储加息可能性下降。

2023年11月港股展望

• 短期对市场走势持谨慎态度，受PMI走弱影响。
• 中长期估值优势突出，市场处于左侧配置有利位置。
• 配置建议：保持分散均衡，关注政策受益行业（如消费、券商保险、TMT）、资金敏感行业（核心消费、医疗、互联网）及景气度高行业（黄金、电子、新能源汽车、医药）。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期。
• 政策宽松力度不足。
• 美联储加息节奏超预期。

配置信息摘要

• 推荐买入或增持标的：港股市场相关股票，评级标准基于相对市场表现。
• 板块偏好：消费、科技、黄金等。

免责声明：本报告内容基于可靠来源，未经独立核实，不保证准确性，投资决策需谨慎，仅供参考。