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中信期货-甲醇早盘提示

《行情复盘》

• 期货市场: 甲醇主力合约跌23元至2333元/吨
• 现货市场: 华东地区现货价跌32元至2247元/吨
• 持仓变化: 多头持仓增72447万手至53.72万手；空头持仓增75205万手至67.88万手

《重要资讯》

供应端

• 国内甲醇开工率79.9%（环比降5.5%）；海外开工率74.7%（环比+0.2%）

库存情况

• 港口总库存155.78万吨（环比增0.75万吨）
  • 华东库存降1.56万吨
  • 华南库存增2.31万吨
• 生产企业库存在34.05万吨（环比跌0.6%）

需求面

• 西北企业日均签单8.98万吨（环比增1.44万吨）
• 样本企业待发订单23.38万吨（环比减1.69万吨）
• 主要产品开工率：
  • 烯烃：84.8%（环比+2.2）...
  • 甲醛：42.9%（环比-0.2）

宏观因素

• 美联储9月17日会议纪要显示降息25BP，至4%-4.25%区间

《市场逻辑》

• 现实端：需求旺季不旺，港口持续累库
• 预期端：浙江兴兴装置重启利好将兑现
• 走势判断：震荡偏弱，价格运行区间参考2300-2400

《交易策略》

• 建议观望
• 重点关注2300元/吨技术支撑

本报告基于格林大华期货研究所分析，信息来自2025年9月19日。仅供参考，不构成投资建议。数据来源于公开渠道，仅供参考。投资决策请独立判断并自负风险。实际交易涉及风险，请注意管理仓位。