20250627-大越期货-聚烯烃周报_23页_846kb

总结报告

报告信息

• 日期: 2025-6-27
• 分析师: 金泽彬
• 从业资格证号: F3048432
• 投资咨询证号: Z0015557
• 交易咨询业务资格: 证监许可[2012]1091号
• 联系方式: 0575-85226759
• 公司: 大越期货投资咨询部
• 数据来源: 钢联 大越期货整理

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容基于公开数据和实地调研，不保证准确性、可靠性或完整性。

本周概要

• 聚烯烃价格回顾: 周内L09合约下跌1.55%至7302点，PP09合约下跌1.96%至7103点；L09合计减仓约16000张，PP09合计减仓约62000张。
• 技术走势: 主要合约运行于20日均线上，整体偏多，但主力持仓显示高胜率席位净持仓偏空。
• 基差信息: L主力合约基差18（盘面贴水），PP主力合约基差147。

基本面分析

• 宏观面: 5月官方PMI 49.5%（较4月回升0.6），财新PMI 48.3%（较4月下降2.1，为去年10月以来首次收缩）；6月24日美伊停火协议公布，原油价格回落。
• 供需面: PE农膜淡季，包装膜下游需求弱，多数企业降负荷；PP下游需求淡季，管材、塑编等弱。库存中性；聚烯烃产业链库存无过剩压力。2025年供需平衡显示产能增速快（PE 20.5%，PP 11.0%），新增产能压力存。
• 预测: 当周预计L、PP主力合约震荡为主；基本面需求弱势，库存中性，但技术面提供支撑。

关键数据与图表

• 周内价格与基差变动、期现走势、库存水平（综合/社会库存中性）、开工率下降、生产利润下滑等。
• 图表包括期现价格、基差图、库存图、开工率、利润分析等。

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