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申银万国期货集运欧线数据日报总结（2026/3/27）

核心内容

本报告为申银万国期货发布的集运欧线数据日报，主要分析了欧洲航线运价走势、期货合约表现及市场情绪变化。报告指出，当前欧线运价已从美伊冲突引发的短期上涨回归至由供需关系主导的定价逻辑，但地缘政治风险仍对市场情绪产生影响。

主要观点

1. 运价走势分析

• EC下跌0.84%：当前欧线运价在经历美伊冲突后的短期上涨后，开始回归基本面，但整体仍受到地缘政治因素的干扰。
• MSK新开舱报价：第15周大柜报价为2300美元，环比调降300美元，显示运价存在下行压力。
• MSC线上报价：4月上半月大柜报价为2852美元，基本与3月下旬持平，市场预期趋于稳定。

2. 季节性与货量预测

• 季节性因素：4月随着复工完成，货量预计逐步回升，但实际货量趋势仍向上。
• 货量压力：由于光伏等产品抢出口结束，4月可能面临货量压力，进而影响运价。
• 运价短期趋势：在地缘冲突未降温的情况下，船司倾向于提涨挺价，短期预计运价将保持震荡格局。

3. 期货合约表现

• EC2604：最新成交价为1771.4点，涨跌幅为3.00%，成交量环比增加27497，持仓量单边增加17770。
• EC2606：最新成交价为2364.1点，涨跌幅为14.40%，成交量环比增加11230，持仓量单边增加13836。
• EC2608：最新成交价为2354.2点，涨跌幅为9.74%，成交量环比增加956，持仓量单边增加2814。
• EC2610：最新成交价为1567.9点，涨跌幅为6.72%，成交量环比增加2498，持仓量单边增加7521。
• EC2612：最新成交价为1716.7点，涨跌幅为6.61%，成交量环比增加146，持仓量单边增加436。
• 合计：成交量环比增加42327，持仓量单边增加42377，净多持仓为-1007。

4. 现货运价数据

• 现货指数（周度）：
  • SCFIS-点：1693.26，环比上涨8.8%。
  • SCFI-$/TEU：1636，环比上涨1.1%。
• 现货运价（日度）：
  • TCI(20GP)$/TEU：1899，环比上涨1.8%。
  • TCI(40GP)$/FEU：3167，环比上涨1.2%。

5. 基差分析

• 上一交易日基差：-109.74点。
• 上上一交易日基差：-205.64点。
• 环比变化：+95.9点，显示基差有所收窄。

关键信息

• 当前欧洲航线运价已从突发性事件引发的上涨回归至供需定价逻辑。
• 地缘政治风险仍是市场情绪的重要影响因素。
• 4月货量可能受光伏产品出口结束影响，运价存在下行压力。
• 船司在地缘冲突未缓解的情况下倾向于维持运价。
• 期货合约EC2604至EC2612整体表现震荡，成交量与持仓量均有所增加。
• 现货运价指数显示运价略有回升，但整体趋势仍需关注后续变化。

风险提示

• 报告结论存在预测不确定性。
• 宏观环境和产业链变化可能对运价产生重大影响。
• 数据来源为第三方信息，可能存在误差或不完整性。

分析师信息

• 分析师：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586

免责声明

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