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晨会集萃总结

核心内容

1. 市场整体情况
   A股市场整体表现稳健，其中科创50指数涨幅扩大，继续跑赢万得全A指数。市场处于震荡状态，风险偏好有所抑制。

   • 一周行情回顾显示，上证综指、沪深300、中证500等指数均有上涨。
   • 交易热度持续升温，但限售解禁压力在未来两周显著减小。
   • 新股发行节奏有所放缓，估值持续修复。

2. 行业动态

   • 电子行业：芯海科技、明微电子等公司首次被覆盖，其业绩预期良好，被给予“买入”评级。
   • 通信行业：广和通、新易盛等公司Q1业绩超预期，受益于5G和物联网发展。
   • 机械行业：艾迪精密、华测检测等公司Q1业绩高增长，看好其未来表现。
   • 食品饮料行业：青岛啤酒、科拓生物等公司营收利润双增长，产品结构升级带动盈利提升。
   • 医药行业：建议从中期维度观察行业趋势，关注盈利确定性强的标的。
   • 汽车行业：上海车展推动电动智能变革，看好新能源汽车、智能驾驶产业链。
   • 环保公用行业：水电板块持仓回暖，未来成长性显著。
   • 银行行业：宁波银行Q1业绩亮眼，净息差显著改善，给予“买入”评级。
   • 传媒互联网行业：字节跳动趋势强劲，吉比特Q1业绩超预期，市场关注其业绩释放。

3. 策略观点

   • 中小市值股票：当前性价比有所提升，但风格并未彻底逆转。
   • 科创板持仓：基金持有科创板数量上升，但持仓市值走平，主动权益类基金小幅减仓。
   • 择时与配置：市场进入震荡期，建议谨慎配置，关注周期上游、电力设备新能源、食品饮料与汽车板块。

主要观点

• 市场流动性：整体良好，但缺乏明确主线，需关注顺周期行业及有集中度提升逻辑的板块。
• 行业景气度：电子、医药、机械等板块资金加仓，而计算机、电气设备、有色等板块资金减持。
• 个股表现：部分公司如吉比特、宁波银行、青岛啤酒等Q1业绩亮眼，被给予“买入”或“增持”评级。
• 风险提示：需关注市场环境变动、模型失效、政策变动、海外疫情、贸易摩擦等风险。

关键信息

基金持仓与配置

• 科创板基金：持有数量继续上升，但持仓总市值走平，主动权益类基金小幅减仓。
• 基金风格配置：普通股票型基金和偏股混合型基金仓位中位数有所下降，小盘股配置权重下降。
• 基金重仓股：医药、食品饮料、电力设备、电子、基础化工、非银金融等行业配置较高。

股票与行业预测

• 芯海科技：预计2021/2022年净利分别为1.18/1.59亿元，目标价82.6元，首次覆盖买入。
• 明微电子：预计2021-2023年净利润分别为2.80/3.75/4.70亿元，目标价188.25元，买入。
• 宁波银行：Q1利润增速突破18%，净息差改善，上调盈利预测，维持买入评级。
• 青岛啤酒：Q1营收利润双高增，产品结构升级，预计2021-2023年营收分别为306.80/328.76/349.84亿元，买入。
• 吉比特：Q1业绩亮眼，拟转让青瓷股权，上调盈利预测，目标价518元，买入。

宏观与市场环境

• 宏观经济数据：工业、出口、零售等指标同比上升，但社融同比少增，经济复苏不及预期。
• 货币政策：央行重申保持流动性合理充裕，市场流动性较好。
• 海外市场：美股及港股指数表现不一，整体风险偏好受到宏观事件影响。
• 股指期货：沪深300指数表现稳健，IF2106指数涨幅显著。

风险提示

• 市场风险：市场环境变动、政策变化、黑天鹅事件等可能影响市场偏好。
• 行业风险：部分行业如计算机、电气设备等基金减持，可能面临短期压力。
• 公司风险：如华夏幸福投资减值、产品需求不及预期等。

重点推荐标的

总结

• 市场整体处于震荡状态，风险偏好受宏观事件影响，建议谨慎配置。
• 电子、医药、机械、食品饮料等板块资金加仓，而计算机、有色等板块资金减持。
• 中小市值股票性价比提升，但风格并未彻底逆转，需关注行业景气度与公司基本面。
• 科创板持仓继续上升，但总市值未明显增长，基金配置趋势明显。
• 重点推荐标的涵盖多个行业，如电子、通信、机械、食品、医药等，其盈利预期良好，具备增长潜力。