20231222-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_宏观利好VS需求不振_镍不锈钢期价震荡_16页_1mb

镍不锈钢市场周报总结 (2023年12月22日)

宏观与基本面

本周，镍和不锈钢市场在宏观和基本面因素共同作用下呈现震荡分化格局。宏观方面，美联储官员言论疲软打压降息预期，但美国GDP和PCE数据不及预期，美元指数下跌，提振市场对降息乐观情绪，支撑价格。基本面存在供需矛盾：镍端供应充足，镍矿进口下滑，精炼镍出口大增；不锈钢端进口减少、出口增加，但需求总体偏弱，国内库存持续去化。

价格与交易策略

• 镍合约Ni2401震荡下跌，受供需过剩和Fed鹰派影响；不锈钢合约SS2402震荡上涨，得益于成本支撑和库存去化。
• 关键数据：镍现货价与期货价基差走强，镍不锈钢比值下降，持仓量显示市场多头情绪转淡。
• 行情展望：镍价或受美元弱化支撑，但供强需弱限制上行；不锈钢将获取震荡盘面机会，避免大幅回调。

产业链分析

• 供应端：镍矿港口库存减少，电解镍产量高位；不锈钢粗钢产量环比下降，进口量显著回落。
• 需求端：终端行业分化，汽车产量小幅增长但终端消费疲软，房地产和家电需求低迷；不锈钢企业利润改善，但整体需求仍弱，各细分领域复苏不均衡。

总体维持震荡偏空基调，建议投资者关注美元走势和供需变化，短线交易控制风险。