20220624-银河期货-有色金属衍生品日报_14页

有色金属衍生品日报总结

核心内容概述

本报告由研究员王颖颖撰写，聚焦于6月24日有色金属市场的走势与影响因素，涵盖铜、铝、锌、镍及不锈钢等品种。报告主要从市场研判、基本面分析和相关数据图表三个方面展开，旨在为投资者提供参考信息，但不构成入市依据。

主要观点与分析

铜

• 市场走势：沪铜主力继续下跌，日内跌幅显著。
• 宏观因素：欧美PMI数据低于预期，显示经济衰退风险上升，市场情绪偏弱。
• 基本面：现货市场成交清淡，下游采购意愿低迷，库存充足，现货升水维持低位，进口盈利窗口关闭。
• 操作建议：铜价仍处于下跌趋势，建议顺势操作，技术上关注LME铜5日均线的压力。

铝

• 市场走势：沪铝维持下跌趋势，指数大幅下跌。
• 宏观因素：鲍威尔维持鹰派立场，控通胀仍是重点，美国6月PMI数据下滑加剧市场担忧。
• 基本面：现货成交低迷，下游订单疲软，出口订单下滑，中游开工率下降，需求出现负反馈。
• 操作建议：铝价受宏观情绪和需求共振影响，维持空头趋势，建议背靠5日线逢高沽空，压力位下调至19300元/吨附近。

锌

• 市场走势：沪锌破位下跌，价格持续走低。
• 宏观因素：鲍威尔鹰派言论与PMI数据疲软，加剧市场担忧。
• 基本面：社会库存下降，但整体成交氛围仍差，终端企业补库有限。
• 操作建议：锌价预计维持空头趋势，2.5万元关口由支撑位转为压力位，价格尚未企稳。

镍 & 不锈钢

• 市场走势：镍价大幅下跌，主力合约收跌7.92%；不锈钢价格持续回调，市场出货压力大。
• 宏观因素：欧美PMI数据低于预期，美国加息预期强烈，压制商品价格。
• 基本面：镍铁生产线陆续投产，不锈钢因亏损排产低位，国内NPI过剩，压制纯镍消费。
• 操作建议：镍价仍有下行空间，不锈钢消费和库存端仍有压力，以偏空对待为主。

关键信息与数据

铜

• 价格变化：6月24日长江铜均价为64410元/吨，较上周末下跌8900元/吨，较上月末下跌6530元/吨。
• 现货升贴水：6月24日现货升贴水为100元/吨，较上周末下降250元/吨。
• 沪铜次月-当月：6月24日为-230元/吨，较上周末下降180元/吨。
• LME铜升贴水：6月24日为-12美元/吨，较上周末下降8美元/吨。
• 沪伦比值：6月24日为7.64，较上周末上升0.49。

铝

• 价格变化：6月24日长江现货价格为19150元/吨，较上周末下跌770元/吨，较上月末下跌1600元/吨。
• 现货升贴水：6月24日为10元/吨，较上周末上升20元/吨。
• LME Cash-3M：6月24日为-12美元/吨，较上周末上升8.8美元/吨。
• 沪伦比值：6月24日为7.70，较上周末上升0.2美元/吨。
• 进口现货盈亏：6月24日为-4443.59元/吨，较上周末下降696.5元/吨。

锌

• 价格变化：6月24日上海现货价格为24760元/吨，较上周末下跌1050元/吨，较上月末下跌1450元/吨。
• LME升贴水：6月24日为218美元/吨，较上周末上升165美元/吨。
• 沪伦比值：6月24日为7.01，较上周末下降0.13。
• 进口现货盈亏：6月24日为-4443.59元/吨，较上周末下降1636.3元/吨。
• 社会库存：6月24日为19.33万吨，较上周末下降1.68万吨。

镍 & 不锈钢

• 镍现货价：6月24日为188000元/吨，较上周末下跌34350元/吨，较上月末上涨6300元/吨。
• LME镍库存：6月24日为67794吨，较上周末下降6564吨。
• 不锈钢价格：锡佛市场304民营四尺冷轧主流毛基为17600-17900元/吨，华南市场走低至17500元/吨。
• 不锈钢库存：全国主流市场不锈钢社会库存总量为84.54万吨，较上周下降4.99万吨。

数据图表汇总

• 图1-图4：展示了SHFE和LME铜的结算价、持仓量及库存变化。
• 图5-图8：反映了铝的现货价格、库存、加工费及价差情况。
• 图9-图14：涵盖了锌的现货价格、库存、价差及期货升贴水变化。
• 图15-图22：展示了镍及不锈钢的价格、库存及加工费变化。
• 图23-图44：提供了各金属的库存、价差及比值等数据。

免责声明与联系方式

• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不对由此导致的损失负责。
• 作者承诺：王颖颖具有期货从业资格，报告内容客观公正。
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