20170319-太平洋-通信行业周报_创新是通信企业源动力_看好改革与业务创新先机_11页_1mb

通信行业投资分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于通信行业的投资机会，分析了当前行业发展趋势，并对重点公司及主题进行了推荐。核心内容包括：

• 国企混改：中国联通作为重点企业，混改进程加速，预计将提升公司业绩。
• 物联网发展：三大运营商已部署物联网试商用计划，2018年有望实现规模商用，相关企业具备较大发展空间。
• 光通信产业：受益于“宽带中国”政策及4G建设，光器件及光通信设备市场前景广阔，重点推荐博创科技与中天科技。

主要观点

（一）国企混改主题

1. 政策背景：2017年政府工作报告强调加快国企改革，混改成为重点。
2. 行业动态：中国联通已列入首批混改试点，混改方案正在审批中。
3. 财务表现：2016年联通营业收入同比下降1.0%，净利润同比下降95.6%，反映出混改的必要性与紧迫性。
4. 预期影响：混改后将增强联通在基础建设方面的投入，提升其与中国移动、中国电信的竞争力，长期看好联通发展。

（二）物联网主题

1. 发展趋势：物联网连接数将快速增长，预计到2025年全球物联网连接数将达270亿个。
2. 政策支持：工信部发布《物联网发展规划(2016-2020年)》，明确物联网发展目标。
3. 运营商布局：
   • 中国移动计划在2017年开展NB-IoT及eMTC规模试验，2018年实现全网商用。
   • 中国电信计划于2017年上半年部署NB-IoT网络，6月完成试商用。
   • 中国联通已在7个城市启动NB-IoT外场规模组网试验，2018年将全面推进商用。
4. 企业合作：宜通世纪通过与Jasper战略合作，为中国联通提供物联网连接管理平台，预计其业务将复制拓展，发展前景良好。

（三）光通信产业主题

1. 市场前景：光器件作为光通信网络的重要组成部分，市场需求持续增长。
2. 技术演进：随着光通信节点距离缩短，光器件用量增加，市场规模扩大。
3. 政策驱动：“宽带中国”战略推动光通信设备及光器件产业发展。
4. 重点企业：
   • 博创科技：专注于光器件领域，值得关注。
   • 中天科技：具备光纤预制棒生产能力，受益于行业供需紧张。

关键信息

行业表现

• 通信行业在申万一级行业中涨幅为0.67%，排名居中。
• 股息率为0.44%，市盈率为53.49倍，相对适中。

公司动态

• 中国联通：发布2016年年报，收入与利润下滑，混改进程加快。
• 宜通世纪：2016年实现物联网平台上线运营，业绩增长显著。
• 中天科技：中标埃及与缅甸重大项目，对公司业绩产生积极影响。

个股表现

• 涨幅较大的个股：光库科技（61.06%）、立昂技术（20.43%）、数据港（17.56%）。
• 跌幅较大的个股：网宿科技（-13.25%）、国脉科技（-4.8%）、东土科技（-4.58%）。

大宗交易与解禁信息

• 解禁信息：未来三个月内，通宇通讯、烽火通信、初灵信息、宜通世纪等公司有较大数量的限售股解禁。
• 大宗交易：部分公司如日海通讯、九有股份、新海宜等有大宗交易记录，折价率不一。

风险提示

• 运营商资本开支不及预期：可能影响行业整体增长。
• 产业发展不及预期：技术突破或市场接受度不及预期可能制约行业前景。

投资评级说明

总结

通信行业整体表现稳健，具备较大发展空间。国企混改、物联网、光通信产业是当前的重点投资主题。中国联通作为混改重点企业，有望在竞争中提升业绩；物联网发展迅速，相关企业如宜通世纪将受益于运营商合作与市场拓展；光通信设备及光器件受益于政策与市场需求，博创科技与中天科技值得关注。同时，需关注行业风险，如资本开支与产业发展不及预期。