全球电动车市场展望系列一：轻型车引导增量，重型车蓄势待发，充电桩加速配套_19页_1mb

电气设备行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2020年全球电动车市场的发展趋势、细分市场扩张、私营部门电气化以及公共充电桩建设情况，同时提出了新能源汽车行业的投资建议和潜在风险。

主要观点

1. 轻型电动汽车的发展趋势

• 全球增长显著：2020年全球电动车保有量突破1000万辆，同比增长43%。其中，新注册量约为300万辆，欧洲首次以140万辆新注册量成为增量第一。
• 消费者支出增加：2020年消费者在电动车上的支出达1200亿美元，同比增长50%。政府激励措施在总支出中的占比从2015年的20%下降至2020年的10%。
• 细分市场扩张：全球电动车供给快速释放，2020年可供选择的车型达370款，比2019年增长40%。SUV成为增长最快、种类最多的细分市场。
• 整车厂电气化转型：全球最大的20家OEM中，18家已宣布提高电动车产量和车型数量，其中大众、通用、沃尔沃等公司设定了明确的电气化目标。

2. 重型电动汽车的趋势与发展

• 市场扩张：2020年全球电动客车和重卡注册量增长，中国继续主导电动客车市场，注册量达7.8万辆，欧洲电动巴士注册量为2100辆。
• 车型多样化：重型电动车（HDV）的种类持续增加，涵盖公共汽车、中型和重型货运卡车等。制造商对HDV市场前景持乐观态度。
• 私营部门推动：亚马逊、京东、顺丰等企业积极采购电动车，以实现碳中和和零排放目标。电动微型交通工具也逐渐普及。

3. 公共充电桩发展趋势

• 全球充电桩增长：2020年全球可公开使用的充电桩数量达130万个，同比增长44.4%。中国在充电桩数量上仍处于世界领先地位。
• 欧洲充电桩建设滞后：多数欧洲国家未能达到AFID设定的每10辆电动车配1个充电桩的目标，但荷兰和意大利表现较好。
• 重型车充电需求：重型电动车需要高功率充电桩，目前全球大部分国家尚未满足其需求，需加快超级充电站建设。

关键信息

全球市场概况

• 电动车总量：2020年全球电动车保有量突破1000万辆，占整体汽车保有量的1%。
• 电池需求：2020年全球汽车锂离子电池产量为160GWh，同比增长33%。中国占全球电池产能的70%以上。
• 充电设施：2020年全球充电桩数量增长至130万个，其中中国占主导地位，欧洲和美国增速显著。

区域市场分析

• 中国：在电动车销量、电池生产和充电桩建设方面均占据领先地位，尤其在轻型车和LCV市场表现突出。
• 欧洲：电动车增长迅速，主要受碳排放政策和补贴影响。但充电桩建设相对滞后，尤其在快速充电桩方面。
• 美国：电动车市场增长相对缓慢，但特斯拉超级充电桩在快速充电桩领域占主导地位。

未来展望

• 重型电动车：预计到2023年，电动重卡和中型卡车的车型可用性将显著提升，但需要配套高功率充电设施。
• 超级充电站：随着电动车市场的发展，高功率充电标准（如900kW和1.8MW）正在开发，以满足重型电动车的充电需求。
• 政策支持：欧洲和美国的政策支持将对电动车市场产生重要影响，尤其是充电基础设施建设。

投资建议

• 稳健龙头：关注具备全球竞争力的电动车产业链企业，如宁德时代、恩捷股份、璞泰来等。
• 二线锂电企业：深耕动力及储能电池的二线企业，如亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。
• 锂电材料标的：优质锂电材料企业，如中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质等。
• 零部件龙头：受益于全球电动化的零部件企业，如汇川技术、三花智控、宏发股份等。
• 新势力车企：产品驱动、引领智能电动车发展的企业，如特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

风险提示

• 销量不及预期：若新能源汽车终端市场销量不及预期，将对产业链造成不利影响。
• 政策不及预期：若欧洲、美国等地区产业政策支持力度不足，可能影响锂电产业发展。

行业数据

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度在-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

团队介绍

• 组长、首席研究员：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心和安信证券。
• 助理研究员：殷晟路，上海高级金融学院工商管理硕士，曾任职于上汽通用和西南证券。

联系方式

声明与免责声明

• 分析师声明：报告中的观点和建议反映了分析师个人判断，不承担其他券商报告的法律责任。
• 免责声明：本报告仅供华创证券客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，不保证准确性或完整性，客户需自行承担风险。