20250508-天风证券-苏试试验-300416.SZ-2024Q4业绩回暖_需求端逐步修复_3页_728kb

报告摘要

苏试试验2024年报点评总结

公司概况

苏试试验（300416）2025年5月8日发布证券研究报告，维持"买入"投资评级。当前价格为1664元，目标价格未明确。公司构建了试验设备与试验服务协同发展的商业模式，通过技术相互引领和业务互相促进形成竞争优势。

财务数据摘要

营收：2024年实现202.6亿元，同比减少431%；2025年一季度42.9亿元，同比-29.6%，环比-30.69%
净利润：2024年归母净利润22.9亿元，同比-27%；2025年一季度0.41亿元，同比-299%，环比-50.72%
毛利率：2024年44.54%，同比-10.6pct；2025年一季度40.44%，同比-20.3pct
净利率：2024年13.31%，同比-4.02pct；2025年一季度10.53%，同比-2.07pct
费用率：销售费用率7.46%（同比+10.6pct），管理费用率11.88%（同比+0.94pct），研发费用率8.12%（同比+0.25pct），财务费用率1.48%（同比+0.32pct）

股价走势分析

2024年四季度业绩回暖，需求端逐步修复。公司2024年四季度营收62亿元（同比+49%，环比+266%），归母净利润8.3亿元（同比-116%，环比+90%），毛利率45.76%（同比-11.8pct），净利率16.06%（同比-27.3pct）。2025年一季度营收42.9亿元（同比-29.6%，环比-30.69%），归母净利润0.41亿元（同比-299%，环比-50.72%）。