贵金属早报——2026年6月9日总结
核心内容
本报告为大越期货投资咨询部项唯一发布的贵金属早报，分析了黄金与白银的市场动态、基本面数据、持仓情况及未来走势预期。报告指出，当前市场受到多重因素影响，包括地缘政治局势、美联储政策预期、经济数据以及贵金属供需关系等。
黄金分析
基本面
- 伊朗与以色列冲突暂停，美元指数冲高回落，金价回升。
- 美国三大股指涨跌互现，欧洲三大股指亦涨跌互现。
- 美债收益率上涨，10年期美债收益率报4.5582%，美元指数报100.0149，人民币升值至6.7849。
- COMEX黄金期货下跌0.26%，报4353.8美元/盎司。
基差
- 黄金期货与现货价差为-0.97，现货贴水期货，显示市场对期货的偏好。
库存
盘面
主力持仓
预期
- 今日关注美国4月贸易帐、中国5月进出口数据、5月系列信贷数据。
- 美伊谈判消息持续反转，加息预期压制金价，但情绪释放后或有反弹。
- 伊朗局势缓和，金价止跌回升，沪金溢价小幅收敛至2.4元/克。
利多因素
- 全球动荡，中东停火
- 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
- 经济衰退预期升温
- 特朗普关税风波再起
利空因素
- 美伊局势再度升级，油价高涨
- 美联储加息预期升温
- 俄乌和谈预期乐观
- 对等关税失效
风险点
- 油价持续上涨，资金撤离贵金属
- 特朗普冲击、美国经济预期改善
- 日央行大幅加息
- 俄乌冲突结束、黑天鹅事件
白银分析
基本面
- 伊朗与以色列冲突暂停，美元冲高回落，银价回升。
- 美国三大股指涨跌互现，欧洲三大股指亦涨跌互现。
- 美债收益率上涨，10年期美债收益率报4.5582%，美元指数报100.0149，人民币升值至6.7849。
- COMEX白银期货上涨0.49%，报68.325美元/盎司。
基差
库存
- 沪银期货仓单减少13806千克，显示市场供应减少，偏多。
盘面
主力持仓
预期
- 美国5月非农新增就业达17.2万人，远超预期，失业率维持在4.3%，加息预期飙升，导致银价暴跌。
- 沪银溢价收敛至1480元/千克左右。
- 美伊局势影响银价，加息预期压制，银价震荡，情绪释放后或有反弹。
利多因素
- 全球动荡，中东停火
- 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
- 特朗普关税风波再起
- 光伏、科技板块对银价有所支撑
- 现货库存低，供应短缺博弈火热
利空因素
- 美伊局势再度升级，油价高涨
- 美联储加息预期升温
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌和谈预期乐观
风险点
- 油价持续上涨，资金撤离贵金属
- 特朗普冲击、美国经济预期改善
- 日央行大幅加息
- 俄乌冲突结束、黑天鹅事件
今日关注数据
| 时间 |
数据名称 |
备注 |
| 19:00 |
法国央行行长讲话 |
|
| 20:30 |
美国4月贸易帐 |
|
| 20:30 |
加拿大4月贸易帐 |
|
| 22:00 |
美国5月成屋销售总数年化 |
|
| 次日00:00 |
美国能源信息署（EIA）短期能源展望报告（STEO） |
|
价格与价差数据
今日价格
| 品种 |
前收 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪金2608 |
942.2 |
967.18 |
934.8 |
-35.88 |
-3.67 |
| 沪银2608 |
16204 |
17250 |
15970 |
-1570 |
-8.83 |
| COMEX黄金2608 |
4353.8 |
4377.5 |
4293 |
-11.50 |
-0.26 |
| COMEX白银2607 |
68.325 |
69.095 |
66.1314 |
-0.778 |
-1.13 |
| SGE黄金T+D |
941.23 |
974.6 |
932.5 |
-30.73 |
-3.16 |
| SGE白银T+D |
16200 |
17755 |
15930 |
-1360 |
-7.74 |
| 伦敦金现 |
4329.718 |
4353.5 |
4268.02 |
0.80 |
0.02 |
| 伦敦银现 |
68.1283 |
68.931 |
66.1314 |
4.00 |
0.36 |
| 美元指数 |
100.0149 |
100.1113 |
99.1621 |
0.65 |
0.66 |
价差走势（2020-2026）
沪金12-6价差
- 2026年6月8日：近月价差为-2.45，实物套利为-1.36
- 2026年6月5日：近月价差为-1.56，实物套利为-0.47
- 价差整体波动较大，但保持平稳。
沪银12-6价差
- 2026年6月8日：近月价差为-200，实物套利为-10
- 2026年6月5日：近月价差为-150，实物套利为-5
- 价差波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
持仓数据
沪金前二十持仓
| 日期 |
多单量 |
空单量 |
净持仓 |
增减 |
幅度 |
| 2026年6月8日 |
157,398 |
46,838 |
110,560 |
-487 |
-0.31% |
| 2026年6月5日 |
157,885 |
44,754 |
113,131 |
-2,571 |
-2.27% |
沪银前二十持仓
| 日期 |
多单量 |
空单量 |
净持仓 |
增减 |
幅度 |
| 2026年6月8日 |
271,771 |
214,672 |
57,099 |
3,089 |
1.15% |
| 2026年6月5日 |
268,682 |
212,693 |
55,989 |
1,110 |
1.98% |
COMEX黄金仓单
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