20230831-东方财富证券-联赢激光-688518.SH-2023年中报点评_23H1利润高增_下游多领域齐发力_4页_366kb

联赢激光（688518）2023年中报显示，公司业绩大幅提升，主要因市场拓展和成本控制。2023年上半年营收达1700亿元，同比增长72.33%，扣非净利润179亿元，增长188.48%，费用率显著下降，凸显精细化管理成效。电池设备领域虽受下游投资放缓影响，但激光焊接自动化设备收入大增190.28%，海外锂电设备市场机遇突出，预计2025年海外市场规模将达1350亿元。公司下游多领域取得进展，包括锂电圆柱电池焊接工艺突破、光伏钙钛矿激光刻蚀研发、整车激光钎焊技术应用及半导体设备批量交付。基于强劲技术实力和扩张前景，分析师预测2023-2025年营收和净利润年均增速分别达35-28%，现价对应市盈率17-9倍，首次给予“增持”评级。然而，风险包括46系列电池产业化进度不及预期、研发受阻及海外市场需求波动。

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