银行业_防范金融风险_系列报告之二_MPA监管与金融去杠杠_40页_1mb

报告摘要

本报告分析了MPA（宏观审慎评估）监管机制及其对金融去杠杠的影响，涵盖监管指标、考核方式、激励机制、金融去杠杠的主要内容及配套政策对银行、债市和理财业务的影响。

MPA监管机制：MPA监管以七大类指标为核心，包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行。每项指标分值均为100分，设定优秀线（70分）和达标线（60分），并根据机构重要性设定不同的考核标准。
激励机制：考核结果影响利率浮动范围，优秀机构可享受更大利率浮动空间，而未达标机构将受到约束。
金融去杠杠主要内容：
- 压缩表外资产杠杆率；
- 限制理财增速与委外杠杆；
- 加快债市去杠杆；
- 控制同业市场过度宽松。
配套政策：
- 表外理财纳入MPA监管，1季度实施；
- 同业存单纳入同业负债监管，限制其规模；
- 资管产品统一监管，限制结构化产品的杠杆倍数，规范非标业务和权益资产的投资范围。

表外理财纳入MPA监管：
- 表外理财纳入广义信贷后，对大型银行影响较小，因其基数较大，理财收益占比低；
- 对理财业务占比较高的股份制银行和城商行影响较大，理财规模扩张受限；
- 2016年理财余额增速预计为10%，规模达到33万亿左右；
- 理财产品收益率将缓慢回升，资产端配置压力大，非标和同业理财规模下降。
同业存单纳入同业负债：
- 同业存单将受1/3负债上限和MPA考核限制，中小银行受影响较大；
- 同业负债占比在2016年3季度平均为17.56%，若纳入同业存单后，将显著影响负债结构；
- 大型银行同业负债占比低，影响较小。
债市去杠杆：
- 债券质押式回购规模将减少；
- 理财资金流向债市的规模下降；
- 债券投资将更倾向于交易性金融资产，持有到期和可供出售资产比例下降；
- 2017年，债券市场交易策略将占主导地位。
资管产品统一监管：
- 限制结构化产品的杠杆倍数，主要影响非标和权益类资产投资；
- 非标理财通道仅限于信托，信托通道费将上升；
- 银行理财资金将更注重合规性和安全性。