20241107-国泰期货-集运指数（欧线）_04空单轻仓持有_酌情低买近月保护_4页_635kb

集运指数（欧线）分析总结

核心内容

本报告为2024年11月7日发布的国泰君安期货关于集运指数（欧线）的分析，主要聚焦于欧线运价走势、市场趋势强度及宏观行业动态。

主要观点

1. 运价指数走势

• EC2412：昨日收盘价为3,180.0，上涨0.42%，成交量37,262，持仓量29,974，持仓减少1,222，成交/持仓比为1.24（前日为1.64）。
• EC2502：昨日收盘价为3,014.1，下跌0.12%，成交量25,931，持仓量21,154，持仓减少818，成交/持仓比为1.23（前日为1.42）。
• 价差变化：
  • EC2412-EC2502：价差为165.9（前日为119.1），表明近月合约相对远月合约有所走强。
  • EC2502-EC2504：价差为1,100.5（前日为1,043.9），显示远月合约涨幅较大。
  • EC2412-EC2504：价差为1,266.4（前日为1,163.0），反映市场对远月运价的预期有所提升。

2. 即期运价数据

• 承运人运价：
  • Maersk：ETD 2024/11/18，ETA 2025/1/8，航程51天，40'GP价格4038美元，20'GP价格2339美元。
  • MSC：ETD 2024/11/22，ETA 2025/1/5，航程44天，40'GP价格4040美元，20'GP价格2420美元。
  • OOCL：ETD 2024/11/17，ETA 2024/12/29，航程36天，40'GP价格5550美元，20'GP价格3300美元。
  • EMC：ETD 2024/11/19，ETA 2024/12/25，航程36天，40'GP价格5120美元，20'GP价格3335美元。
  • COSCO：ETD 2024/11/25，ETA 2025/1/1，航程37天，40'GP价格5425美元，20'GP价格3125美元。
  • CMA：ETD 2024/11/19，ETA 2024/12/25，航程36天，40'GP价格5460美元，20'GP价格2930美元。
  • ONE：ETD 2024/11/22，ETA 2025/1/13，航程52天，40'GP价格5004美元，20'GP价格2872美元。
  • HPL QQ：ETD 2024/11/20，ETA 2025/1/5，航程46天，40'GP价格5500美元，20'GP价格3025美元。
  • HMM：ETD 2024/11/14，ETA 2024/12/22，航程38天，40'GP价格4006美元，20'GP价格2218美元。

3. 运力及班船数据

• 图1：显示10-12月中国-欧基航线周度班船数量，为市场供需变化提供参考。
• 图2：显示10-12月中国-欧基航线周度运力，反映运力变化趋势。
• 图3：显示2025年欧线月度周均运力，为未来运力预期提供依据。
• 图4：显示分联盟月度周均运力，反映不同区域运力分布情况。

关键信息

1. 市场趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0
  • 表示当前市场趋势为中性，无明显上涨或下跌动力。
  • 趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于平衡状态。

2. 宏观及行业动态

• 高盛预测：预计欧洲央行将在2025年7月将最终存款利率上调至2%，高于此前预测的1.75%。
• 中东局势：
  • 以色列：解雇国防部长加兰特，因在处理哈马斯和真主党冲突上存在分歧。
  • 以军行动：袭击黎巴嫩真主党位于贝鲁特的目标，包括指挥中心和军事设施。
  • 地面攻势：以色列军方计划扩大对黎巴嫩真主党的地面攻势，以确保安全。

3. 政治与地缘影响

• 美国拜登政府加速对乌克兰的援助，计划在新任总统就职日前发放剩余的60亿美元安全援助资金。
• 中东局势紧张，可能对全球航运市场产生一定影响，尤其是欧洲航线。

操作建议

• 04空单：建议轻仓持有，因市场趋势中性，需关注后续运价波动。
• 低买保护：在市场回调时可考虑低买，以对冲潜在风险。
• 短期波动：运价指数在短期内可能受到地缘政治和汇率变化的影响，需谨慎应对。

其他说明

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