> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # REITs打新总结 ## 核心内容 REITs（Real Estate Investment Trusts）是一种将不动产资产或权益转化为上市证券的金融工具，具有股性和债性双重特征。投资者可通过参与REITs的首次公开发行（打新）获得份额，进而享受底层资产带来的收益。本文主要介绍了三只即将发行的REITs产品（砂之船REIT、首农商业REIT、唯品商业REIT），以及REITs打新的流程、收益情况和筛选优质REITs的方法。 --- ## 主要观点 ### 1. REITs的特性 - **兼具股性和债性**： - **债性**：强制分红机制提供了稳定的股息率。 - **股性**：二级市场交易使得REITs具有一定的价格波动性和业绩弹性。 - **底层资产决定收益**：REITs的底层资产质量直接影响其收益表现，优选核心地段、高流量、现金流稳定的资产。 - **打新机会**：REITs打新通常具有一定的收益潜力，但需注意风险。 --- ## 关键信息 ### 1. 可认购REITs产品 | 标的名称 | 认购价格 | 最低认购 | 拟募集 | 网上发售 | |------------------|----------|----------|--------|----------| | 砂之船REIT (508602) | 5.531 | 1000元 | 10亿份 | 7500万份 | | 首农商业REIT (508601) | 3.013 | 1000元 | 10亿份 | 9000万份 | | 唯品商业REIT (508603) | - | - | - | - | --- ### 2. 底层资产与收益情况 | 标的名称 | 底层资产 | 2026年预测分派率 | 2027年预测分派率 | |------------------|------------------------------|------------------|------------------| | 砂之船REIT | 西安砂之船奥特莱斯 | 5.46% | 5.80% | | 首农商业REIT | 北京龙德广场购物中心 | 6.22% | 5.60% | | 唯品商业REIT | 郑州杉杉奥特莱斯、哈尔滨杉杉奥特莱斯 | 4.84% | 5.12% | --- ### 3. REITs打新流程 1. **开通交易权限**：通过小方APP，路径为“业务办理-权限开通-基础设施基金权限”。 2. **参与认购**：在交易时间内（9:30-15:00）通过“交易-场内基金”参与认购。 - 沪市按金额申购（1000元起）。 - 深市按份额申购（1000份起）。 3. **等待中签**：认购期结束后T+2日公布中签结果，未中签资金将退还。 4. **上市卖出**：募集结束后3-5周上市，可选择在二级市场卖出。 --- ### 4. 收益提升技巧 - **T+0债基**：利用认购资金空档期，申购T+0短债产品，当日申购即享收益，不影响下次打新或交易，可增厚投资回报。 - **操作路径**：小方APP理财页面 → 选择“0佣债券ETF” → 在“闲钱管理债券ETF怎么选”区域选择一款T+0短债产品。 --- ### 5. 风险提示 - **破发风险**：虽然REITs上市破发概率较低，但仍存在，需谨慎筛选优质REITs。 - **投资需谨慎**：本文仅为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。 --- ### 6. 如何筛选优质REITs - **看底层资产**：优先选择核心地段产业园、高流量商业项目等现金流稳定的资产。 - **看网下认购倍数**：认购倍数超过50倍，表明机构追捧，破发风险较低。 --- ## REITs打新收益示例 | 标的名称 | 发行时间 | 分派率 | 中签率 | 获配金额 | 认购份额 | 基金代码 | |------------------|------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 180901南方润泽科技数据中心REIT | 2025年7月14日 | 4.5 | 0.31% | 14.31万 | 30% | - | | 508060万国REIT | 2025年7月14日 | 3 | 0.22% | 13.65万 | 30% | - | | 508016华电REIT | 2025年7月7日 | 3.789 | 0.19% | 19.57万 | 27% | - | | 508039首农REIT | 2025年7月7日 | 3.685 | 0.26% | 14.08万 | 28% | - | | 508090外运REIT | 2025年6月23日 | 3.277 | 0.11% | 30.01万 | 20% | - | | 180606中金中国绿发商业REIT | 2025年6月13日 | 3.16 | 0.15% | 21.59万 | 30% | - | | 508080北京亦庄 | 2025年6月10日 | 2.72 | 0.06% | 48.92万 | 30% | - | | 508085恒泰租住 | 2025年4月22日 | 2.734 | 0.12% | 22.69万 | 30% | - | | 180305南方顺丰物流REIT | 2025年3月21日 | 3.29 | 0.26% | 12.55万 | 14% | - | | 508055地产租住 | 2025年3月17日 | 2.724 | 0.20% | 13.46万 | 30% | - | | 508084九州通R | 2025年2月10日 | 2.895 | 0.08% | 34.52万 | 28% | - | | 508092金隅智造 | 2025年1月17日 | 2.839 | 0.35% | 8.20万 | 30% | - | | 508087济南能源 | 2025年1月6日 | 7.48 | 0.12% | 60.85万 | 30% | - | | 180605易方达华威市场REIT | 2025年1月6日 | 3.027 | 0.25% | 12.32万 | 30% | - | --- ## 分配规则示例 - **配售比例** = 总募集金额 ÷ 总认购金额 - **获配金额** = 投资者认购金额 × 配售比例 **示例**：网上发行总募集1亿，投资者认购资金100亿，某投资者认购10万元，则： - 配售比例 = 1亿 ÷ 100亿 = 1% - 获配金额 = 10万 × 1% = 1000元 --- ## 免责声明 本文仅作为信息参考，不代表方正证券观点，不构成投资建议。投资者应自行判断，市场有风险，投资需谨慎。