20210307-天风证券-通信行业_工信部解绑2.1GHz频段_5G建设再迎政策利好_12页

通信行业研究报告总结（2021年03月07日）

核心内容

1. 政策利好与行业动态

• 工信部解绑2.1GHz频段：工信部发布《2100MHz频段5G移动通信系统基站射频技术要求（试行）》公告，为电信联通5G网络共建共享扫清障碍，推动TDD（200M）和FDD（2x40M）频谱协同创新，提升5G网络体验和深度覆盖。
• 千兆光纤覆盖：我国千兆光纤覆盖家庭超过1亿户，所有城市建成光网城市，网络基础设施持续优化，互联网普及率提前超额完成规划目标。
• 5G专利排名：华为以15.39%的申请量位居第一，中兴通讯以9.81%位列第三，爱立信和诺基亚也进入前十。

2. 投资观点

• 短期展望：通信板块在市场调整中相对强势，5G建设进度和产业链发展预期有望明确，云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度向上。
• 重点投资领域：
  • 5G硬件设备：主设备商推荐中兴通讯、烽火通信；光通信推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等；射频领域建议关注科创新源、科信技术、沪电股份等。
  • 5G应用端：推荐云计算（科华数据、光环新网、佳力图）、在线办公/视频会议（亿联网络、会畅通讯、星网锐捷）、物联网/车联网（移远通信、广和通、美格智能、威胜信息等）、工业互联网（工业富联、东土科技、映翰通）。
  • 运营商：建议持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。

关键信息

3. 行业趋势与市场表现

• 通信板块走势：上周（03.01-03.05）通信板块上涨1.05%，跑赢沪深300指数2.43个百分点，跑赢创业板指数2.49个百分点。
• 个股表现：涨幅靠前的有邦讯技术（35.53%）、科创新源（15.57%）、爱施德（12.71%）；跌幅靠前的有众应互联（-10.65%）、东方通信（-9.77%）、东信和平（-9.19%）。

4. 上市公司公告提醒

• 重要公告：中国联通、拓邦股份、中国电信、通宇通讯、海兰信等公司将在本周召开股东大会或披露年报。
• 限售股份解禁：未来三个月内，亨通光电、彩讯股份、数据港、深信服等公司有股份解禁，其中彩讯股份和深信服解禁比例超过15%。

5. 股东增减持

• 减持：中嘉博创、立昂技术、科创新源、海联金汇等公司出现重要股东减持行为。
• 增持：神州泰岳、南兴股份等公司出现重要股东增持行为。

6. 大宗交易

• 大宗交易：*ST高升、*ST凯瑞、飞荣达、佳讯飞鸿、华工科技、星网宇达、会畅通讯等公司近期出现大宗交易行为，部分交易价格与收盘价存在显著差异。

风险提示

• 风险因素：疫情持续影响、5G产业和商用进度低于预期、贸易战的不确定性。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票评级：买入、增持、持有、卖出。

分析师信息

• 分析师：唐海清、王奕红、王俊贤、姜佳汛、林竑皓。
• 执业证书编号：S1110517030002、S1110517090004、S1110517080002、S1110519050001、S1110520040001。

总结

• 政策利好：工信部解绑2.1GHz频段，推动5G网络共建共享，提升频谱效益和用户体验。
• 行业增长：5G建设全面推进，带动网络、终端、应用产业链持续成长，云计算、物联网等应用快速发展。
• 投资机会：重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，如主设备商、光通信、云计算、物联网等。
• 市场表现：通信板块整体上涨，部分个股涨幅显著，但也有个股出现明显下跌。
• 限售解禁与股东动向：未来三个月内多只通信股将解禁，部分公司出现股东减持和增持行为，需关注市场反应。

附录

• 相关报告：《通信-行业研究周报：三大运营商用户数企稳，通信超额收益显著》、《通信-行业研究周报：外部压制因素或将逐步缓解，5G行业应用呈方兴未艾之势》。
• 行业走势图：见文档附图。
• 分析师声明：本报告观点反映分析师个人看法，不构成投资建议，不与报酬挂钩。