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2026年智能手机出货量预计下滑14.3% —— 中山证券电子行业周报总结

核心内容

本报告由中山证券研究所发布，分析师葛淼对电子行业近期动态及未来趋势进行了分析。核心内容包括全球智能手机市场下行压力、半导体行业景气度变化、AI相关投资动态以及电子行业整体表现。

主要观点

• 智能手机市场：机构预测2026年全球智能手机出货量将同比下降14.3%。CounterpointResearch指出，存储芯片供应紧张及成本上涨将持续至2027年下半年，导致厂商提高售价、削减低利润配置，并收缩产品线。
• 市场表现：本周电子行业整体表现弱于大市，申万电子指数下跌1.34%。半导体子行业跌幅较大，达2.49%，而消费电子上涨2%，跑赢大盘。
• 行业数据：
  • 2026年第二季度全球手机出货量为2.77亿台，同比下降6.69%。
  • 中国6月智能手机出货量为1714万台，同比下降16.6%。
  • 2026年6月全球半导体销售额达1344.5亿美元，同比增长123.60%。
  • 2026年7月日本半导体设备出货量同比增长35.35%。
• AI投资趋势：阿里巴巴拟配售800亿港元用于AI投资，显示其在AI领域布局的决心。
• 企业动态：北方华创上半年归母净利润同比增长5.05%，表现出一定的抗压能力。

关键信息

1. 智能手机市场展望

• 2026年全球智能手机出货量预计同比下降14.3%。
• 存储芯片价格上涨，LPDDR4和LPDDR5价格较2025年第四季度增长约两倍。
• 供应紧张局面可能持续至2027年下半年。
• 苹果2026年出货量预计下降约2.1%，折叠屏手机发布或影响整体出货表现。
• 中国厂商受价格敏感及新兴市场影响，出货量降幅较大，部分厂商可能达15%至34%。

2. 半导体行业分析

• 全球半导体销售额持续增长，2026年6月同比增长123.60%。
• 半导体设备景气度上升，日本7月出货量同比增长35.35%。
• 智能手机需求放缓，导致消费电子相关半导体需求下降，但AI相关存储芯片和光芯片需求上升。
• 半导体设备与材料公司有望受益于AI带来的存储芯片需求增长。

3. 行业动态点评

• 平板电脑市场：2026年第二季度全球平板电脑出货量同比下降12.3%，主要受AI基础设施建设对DRAM和NAND产能的挤占影响。
• AI投资趋势：阿里巴巴计划配售800亿港元用于AI投资，强化其在全球AI领域的竞争力。
• OpenAI财务表现：二季度收入环比增长18%，但亏损扩大，未能缩小与Anthropic的差距，影响投资者信心。

4. 公司动态

• 北方华创：上半年实现总营收201.61亿元，同比增长24.9%；归母净利润33.70亿元，同比增长5.05%。

投资建议

• 消费电子与半导体器件公司：未来业绩超预期可能性较低，因手机销售量增速放缓。
• 存储芯片及设备材料公司：受AI需求拉动，表现有望优于行业平均水平。
• 服务器相关零部件：需求较好，可关注相关企业。

风险提示

• 宏观需求转弱
• 上游原材料成本超预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响

投资评级说明

• 行业评级：基于行业指数与中证800指数的相对表现，分为强于大市、同步大市、弱于大市及未评级。
• 公司评级：基于个股与行业指数的相对表现，分为买入、持有、中性、卖出及未评级。

信息来源与版权

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