20210312-安信证券-全市场科技产业策略报告第一百期_从一级市场资本化和细分结构情况来看当前我国医疗AI的进程_18页_2mb

我国医疗AI行业发展总结

核心内容概述

2021年03月12日发布的《从一级市场资本化和细分结构情况来看当前我国医疗AI的进程》报告，分析了我国医疗AI行业的发展现状、投融资情况、政策影响以及未来趋势。报告指出，医疗AI行业在政策、资本和技术的推动下进入快速发展阶段，投资金额和融资轮次均显著提升，行业商业模式从产品投放向精细化运营转变。同时，行业主要分为医学影像、医疗信息化和新药研发三大细分领域，其中医学影像AI发展最为成熟，新药研发AI虽起步较晚，但增长迅速。

主要观点

• 政策推动：国家出台多项政策支持AI医疗行业发展，包括《新一代人工智能发展规划》和《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》，推动AI医疗器械审批流程标准化，提升产品商业化速度。
• 资本集中：2020年我国AI医疗领域投资金额达64.09亿元，同比增长141.9%，投资集中于高质量企业，融资轮次偏后，C、D轮融资占比达18%，头部效应显著。
• 商业模式转变：医疗AI产品逐步从产品投放模式向精细化运营模式过渡，更注重用户体验和临床需求，提高用户粘性。
• 细分领域发展：
  • 医学影像：AI在肺结节识别、眼底疾病筛查等方面已取得显著进展，准确率高达90%。2020年，多个公司获得三类证，进入商业化阶段。
  • 医疗信息化：受益于医院智慧化转型政策，大数据管理、语音录入等AI产品应用广泛，部分企业寻求上市。
  • 新药研发：AI在药物发现和研发过程中起到重要作用，尽管起步较晚，但发展迅速，受到BAT等互联网巨头的关注。

关键信息

投资情况

• 投资金额：2020年AI医疗领域投资金额达64.09亿元，同比增长141.9%。
• 融资轮次：2020年C、D轮融资占比18%，较2019年增长12个百分点，显示行业进入成熟阶段。
• 重点公司：科亚医疗、数坤科技、森亿智能、晶泰科技、推想科技等公司获得多轮融资，部分公司获得医疗器械三类证，进入商业化阶段。
• 投资方：腾讯、红杉资本、中金资本、IDG资本、国资基金等是主要投资方。

审批与监管

• 审批加速：2020年多个AI医疗产品获得三类证，如科亚医疗的冠脉血流储备分数计算软件。
• 标准化流程：国家建立标准化审批流程，推动AI医疗器械审批进入规模化阶段。
• 监管平台：成立人工智能医疗器械创新合作平台，推动AI医疗产品审批和标准制定。

商业模式变化

• 产品投放模式：早期AI产品以产品投放为主，注重市场占有率，但迭代缓慢。
• 精细化运营模式：后期AI产品更注重用户体验，与医院合作深入，产品迭代频繁，提升用户粘性。

分细领域进展

• 医学影像：AI在肺结节识别、眼底疾病筛查等领域技术成熟，科亚医疗、数坤科技等公司获得三类证。
• 医疗信息化：大数据处理、电子病历管理、远程医疗等应用广泛，部分公司寻求上市。
• 新药研发：AI制药在药物发现、研发效率等方面有显著优势，晶泰科技、剂泰医药、望石智慧等公司获得多轮融资。

风险提示

• 技术发展不及预期：AI医疗技术发展可能受制于数据质量和算法成熟度。
• 政策变动：行业政策可能发生变化，影响审批流程和市场环境。
• 市场竞争加剧：随着行业增长，竞争将更加激烈，企业需不断提升技术和服务质量。

二级市场情况

• 指数表现：A股、港股和美股科技指数整体下跌，但部分个股表现突出。
• 估值情况：A股科技板块估值偏高，部分指数高于历史均值，显示市场对AI医疗行业的乐观预期。

一级市场动态

• 投融资情况：2021年3月，一级市场共发生16起投融资事件，其中办公OA类项目获得最高融资额。
• 重点公司：包括Hopin、Webscale、Axonius等公司，部分项目已进入Pre-IPO阶段。

重点公告

• 新三板公司：星辰科技、优炫软件、贝特瑞等公司发布重要公告，涉及融资、回购、合作等。
• A股公司：浩丰科技、丝路视觉、同花顺等公司发布年度报告，显示业务增长和盈利能力提升。

结论

我国医疗AI行业正处于快速成长期，政策、资本和技术共同推动行业发展。医学影像AI产品成熟度高，新药研发AI发展迅速，行业整体呈现多元化、高增长趋势。未来，随着技术进步和政策支持，医疗AI有望更广泛地赋能医疗全流程，发展潜力巨大。