20181216-光大证券-量化择时周报_短期暂无趋势信号_震荡行情仍将延续_10页_1mb

量化择时周报总结（20181216）

核心内容

本报告为光大证券研究所发布的量化择时周报，主要分析了当前市场技术形态、情绪指数、RSRS择时模型以及期权期货共振择时体系的运行情况，旨在为投资者提供短期市场趋势判断和择时建议。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在日线级别延续笔结构震荡，短期或有线段结构反弹机会，但整体震荡格局未变。30min级别线段结构中枢持续收窄，尚未出现底背离信号，支撑需等待。
• 上证综指：在30min级别形成中枢拓展，30min笔结构或有反弹机会，未来大概率延续线段结构中枢拓展。日线级别尚未出现背离特征，第二类买点或将确认。
• 创业板指：30min级别线段中枢大致确认，未来大概率形成中枢拓展持续震荡，30min级别或有反弹机会。日线级别第一类买点已确认，成交量若能持续上升，创业板指有望震荡上行。

市场情绪分析

• 综合情绪指数：本周为42，较上周略有下滑，市场情绪中性。
• 细分指标分化：市场运行类指标与普通投资者情绪指标有所下降，而重要股东情绪指标、杠杆投资者情绪指标出现上升。
• 情绪信号：预计HS300后市仍有上涨空间，但震荡调整仍有可能。

RSRS择时模型

• 看多信号：上证综指在上周三RSRS指标上穿开仓阈值，发出看多信号，目前维持看多观点。
• 其他指数：中证500与创业板指维持看多，而沪深300观点谨慎。
• 指标状态：不同频率下的RSRS指标值显示，上证综指、中证500与创业板指在多个频率下指标值积极，沪深300则相对谨慎。

期权期货共振择时

• 看多信号：上周期权期货共振择时体系维持看多上证50指数。
• 单指标信号：期权择时体系保持看多，股指期货择时体系指标维持中性区间，整体信号积极。

关键信息

• 市场趋势：短期内无明确趋势信号，震荡行情仍将持续。
• 择时建议：目前看多上证综指、中证500与创业板指，对沪深300持谨慎态度。
• 情绪变化：综合情绪指数略有下降，但部分细分指标显示情绪有所改善，市场情绪整体中性。
• 模型局限性：所有分析基于模型和历史数据，存在模型失效风险，投资者需谨慎。

风险提示

• 本报告分析结果基于模型和历史数据，存在不被重复验证的可能，模型可能失效。
• 投资建议不构成任何投资、法律、会计或税务操作依据，投资者应自行承担风险。

分析师与联系方式

• 分析师：

  • 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）
  • 祁嫣然（执业证书编号：S0930517110002）

• 联系人：

  • 董天韵（021-52523682，dongty@ebscn.com）

相关研报

• 《构建情绪体系，寻找涨跌信号——市场情绪择时系列之一》（2017.05）
• 《RSRS指标择时——技术择时系列之一》（2017.05）
• 《期权期货共振择时——衍生品研究系列报告之二》（2017.09）
• 《开宗明义论形态——技术形态选股系列报告之一》（2018.03）
• 《抽丝剥茧解缠论——技术形态选股系列报告之三》（2018.06）

指标与信号一览

衍生品择时体系信号

估值方法与投资评级说明

• 估值方法局限性：本报告所采用的估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资评级体系：
  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。