工业硅市场分析总结（2024年03月22日）
一、核心内容概述
2024年3月22日，工业硅市场整体呈现弱势格局，期货价格延续下跌趋势，企业库存持续累库，下游采购情绪低迷，市场供需关系偏空。本文从基本面、趋势强度、观点及建议等方面对工业硅市场进行了详细分析。
二、基本面数据跟踪
1. 期货市场表现
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2405收盘价（元/吨） |
12,670 |
-20 |
-560 |
-640 |
| Si2405成交量（手） |
80,404 |
4,985 |
-34,555 |
40,017 |
| Si2405持仓量（手） |
151,715 |
3,199 |
19,554 |
83,586 |
| 近月合约对连一价差（元/吨） |
-70 |
-10 |
-10 |
-70 |
| 买近月抛连一跨期成本（元/吨） |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
2. 工业硅现货价格与利润
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水（对标华东Si5530） |
+1550 |
-20 |
275 |
-190 |
| 现货升贴水（对标云南Si4210） |
+600 |
-70 |
425 |
10 |
| 华东地区通氧Si5530（元/吨） |
14150 |
-50 |
-400 |
-850 |
| 云南地区Si4210（元/吨） |
14650 |
-100 |
-250 |
-650 |
| 新疆硅厂利润（Si4210） |
833 |
-50 |
-450 |
-830 |
| 云南硅厂利润（Si4210） |
-1679.5 |
-100 |
-250 |
-696 |
3. 工业硅库存情况
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存（万吨） |
36.3 |
- |
0.4 |
0.5 |
| 企业库存（万吨，百川口径） |
8.1 |
- |
-0.23 |
-0.2 |
| 仓单库存（万吨） |
24.6 |
0.1 |
0.3 |
0.5 |
4. 工业硅原料成本
| 原料名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石（新疆） |
495 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石（云南） |
435 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤（新疆） |
2265 |
- |
0 |
40 |
| 洗精煤（宁夏） |
1760 |
- |
0 |
-10 |
| 石油焦（茂名） |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦（扬子） |
1410 |
- |
0 |
40 |
| 石墨电极 |
18100 |
- |
0 |
100 |
| 炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
5. 多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料（元/千克） |
56.5 |
0 |
-1.5 |
-1.5 |
| 三氯氢硅（原料，元/吨） |
5000 |
-100 |
-100 |
-200 |
| 硅粉（99硅，原料，元/吨） |
15300 |
-100 |
-550 |
-1000 |
| 硅片（M10-182mm，元/片） |
1.93 |
-0.02 |
-0.02 |
-0.10 |
| 电池片（M10-182mm，元/瓦） |
0.38 |
0.00 |
-0.01 |
-0.01 |
| 组件（单面-182mm，元/瓦） |
0.92 |
0.00 |
0 |
0 |
| 光伏玻璃（3.2mm，元/立方米） |
25.75 |
0.00 |
0.00 |
0 |
| 光伏级EVA价格（元/吨） |
12765.41 |
0 |
122.39 |
1292.15 |
| 多晶硅企业利润（元/千克） |
10.2 |
0.1 |
-1.1 |
-0.5 |
6. 有机硅市场
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC（元/吨） |
16100 |
0 |
0 |
750 |
| DMC企业利润（元/吨） |
927 |
116 |
282 |
1101 |
7. 铝合金市场
| 指标名称 |
当日（T） |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12（元/吨） |
20300 |
0 |
0 |
400 |
| 再生铝企业利润（元/吨） |
960 |
-100 |
-80 |
-270 |
三、主要观点
- 价格走势：工业硅期货价格弱势延续，Si2405合约收盘价为12,670元/吨，较前一交易日下跌20元，较一周前下跌560元，较一个月前下跌640元。
- 趋势强度：工业硅趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
- 库存情况：社会库存和企业库存均出现累库迹象，显示市场供应压力较大。
- 需求端：下游采购情绪消极，以“买涨不买跌”为主，未出现集中采购。
- 成本端：硅矿石、洗精煤、石油焦等原料成本维持稳定，部分地区略有波动。
- 利润变化：硅厂利润下滑，尤其是云南地区硅厂利润为负，表明盈利能力承压。
- 市场情绪：期货持仓量增加至历史新高，显示多空分歧加大，但基本面仍偏空。
四、关键信息与建议
- 市场判断：当前工业硅市场整体仍处于弱势格局，枯水期未出现去库迹象。
- 价格支撑：下方关注12300元/吨的前低位置。
- 操作建议：短期价格可能继续承压，建议投资者保持谨慎，关注库存变化和下游采购动态。
- 风险提示：市场波动较大，需注意操作风险，建议根据自身风险承受能力进行决策。
五、免责声明
本报告基于公开资料整理，数据来源包括SMM、百川盈孚、国泰君安期货研究等。分析逻辑基于作者的专业理解，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性、完整性或可靠性。投资者应自行判断并承担相应风险。
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