20220109-西部证券-传媒行业周报_2021图书零售尚未恢复_北京广电局叫停养成类网综与_耽改_剧_14页_644kb

2022年1月3日-1月9日传媒行业周报总结

核心内容

2021年图书零售市场整体规模达到986.8亿元，同比增长1.65%，但仍未恢复至疫情前水平。其中，线下实体销售渠道增长4.09%，但同比下降31.09%；网店渠道增长1%，较2019年增长8.35%。实体书店复苏面临挑战，主要受后疫情消费习惯变化、折扣力度差异以及疫情和自然灾害影响。线上渠道增长放缓，主要由于流量接近饱和，新消费者减少。此外，短视频销售模式兴起，改变了图书销售逻辑，读者由主动寻找图书转为被动接受推荐。

2021年宏观经济增速放缓和收入下降也影响了图书零售行业的复苏节奏。报告指出，未来图书零售渠道将继续演变，出版公司需具备品牌优势、产品力和应对渠道变化的能力，以提升长期盈利能力。建议关注中信出版（300788.sz）、读客文化（301025.sz）、新经典（603096.sh）等出版公司。

北京市广播电视局全面叫停偶像养成类网综和“耽改”题材网络影视剧，加强内容审查，推动行业规范化发展。此举可能在全国范围内形成示范效应，对视频制作平台提出更高内容要求，建议关注IP多元、创作力强的平台如芒果超媒（300413.sz）。

主要观点

• 图书零售市场：整体规模增长缓慢，线上渠道增长放缓，线下实体书店复苏困难。
• 影视行业：2022年元旦档票房同比下滑21.8%，但部分影片表现突出，如《穿过寒冬拥抱你》。
• 综艺节目：《令人心动的offer第三季》《哈哈哈哈哈第二季》等节目表现优异。
• 电视剧：《王牌部队》《雪中悍刀行》等剧集在播放平台表现亮眼。
• 游戏行业：版号收紧影响供给，建议关注版号储备丰富的公司，如完美世界。元宇宙趋势下，VR游戏可能成为重要方向。
• 短视频与直播电商：短视频内容消费快速增长，变现模式多样，建议关注快手等平台。
• 梯媒行业：梯媒景气度领先，广告主预算向头部渠道集中，预计成本稳定。

关键信息

一周行业表现

• 上证综指：-1.65%
• 深证综指：-3.06%
• 传媒（申万）：+0.70%
• 影视指数：-2.25%
• 动漫指数：+4.02%
• 游戏指数：+0.40%
• 出版指数：+2.76%
• 广播电视指数：+4.37%
• 广告营销指数：+1.68%

个股表现

• 涨幅前三：大地传媒（+34.84%）、星辉娱乐（+30.85%）、湖北广电（+22.65%）
• 跌幅前三：宝通科技（-10.20%）、华扬联众（-9.71%）、光线传媒（-9.03%）

一周行业数据

• 电影：2022年元旦档票房约10.19亿元，较2021年同期下降21.8%。
• 电视剧：《王牌部队》《雪中悍刀行》《风起洛阳》等剧集在播放平台表现突出。
• 综艺节目：《令人心动的offer第三季》《哈哈哈哈哈第二季》《闪光的乐队》等节目全网播映指数较高。
• 游戏：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《哈利波特：魔法觉醒》。
• 出版：中信出版社《敦煌日历2022》等图书在京东畅销榜表现优异。

投资建议

• 出版行业：关注中信出版、读客文化、新经典等具备品牌优势和稳定销售渠道的公司。
• 视频平台：关注芒果超媒，其自制能力和创新能力强，剧集和综艺表现突出。
• 游戏行业：关注完美世界，其版号储备丰富，且有新品上线。
• 短视频与直播：关注快手，其社区属性强，商业化空间大。
• 梯媒行业：关注分众传媒，其点位不会陷入恶性竞争，成本保持稳定。

风险提示

• 政策风险：北京市广播电视局加强内容审查，可能影响行业内容创作。
• 节目收视效果不及预期：影视行业受疫情影响，收视率波动。
• 宏观经济风险：经济增速放缓可能影响行业整体发展。

联系方式

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