20230507-财通证券-农业重点数据跟踪周报_供需博弈猪价震荡_行业补栏仍然谨慎_14页_1mb

农林牧渔行业投资策略周报摘要

市场表现

• 本周农林牧渔板块周涨跌幅为-14.3%。
• 细分板块中，动物保健II周跌幅最大为-19.7%，渔业跌幅最小为-0.61%。

核心观点

生猪养殖

• 猪价震荡调整，受节后消费需求回落及发改委收储消息影响。
• 产能持续去化，能繁母猪存栏量环比减少0.87%。
• 中长期看好猪价上行趋势，消费恢复与供给放缓支撑板块盈利水平。

禽类养殖

• 白羽肉鸡及鸡苗价格延续下行趋势。
• 祖代引种量环比大幅提升，商品代价格上行周期预计2023年底启动。
• 养殖利润承压，毛鸡养殖利润为-0.98元/羽。

动保

• 景气度持续改善，销量回升叠加产品周期边际改善。
• 多家公司产品获批，看好长期成长空间。

种业

• 转基因商业化预期加强，试点区域性状效果待观察。
• 原料价格波动影响成本端。

宠物

• 外销环比改善，内销增长稳健，自主品牌表现突出。

重点公司评级

• 牧原股份、温氏股份、圣农发展、中牧股份等获“增持”评级。

风险提示

• 原材料价格波动、动物疫病、极端灾害等风险。