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基础化工行业周报（2017.3.13-2017.3.20）总结

一、市场回顾

• 整体市场表现：

  • 沪深300指数上涨 0.52%
  • 中信基础化工指数上涨 0.58%
  • 23个中信化工三级子行业中，有9个跑赢行业指数

• 子行业涨跌幅排名：

  • 涨幅前五：无机盐（4.41%）、磷化工（4.27%）、其他化学制品（3.34%）、涤纶（2.47%）、民爆用品（2.21%）
  • 跌幅前五：涤纶（-4.42%）、日用化学品（-2.95%）、氟化工（-2.76%）、氮肥（-1.03%）、氨纶（-0.75%）

• 个股表现：

  • 涨幅前五：三聚环保（15.17%）、尤夫股份（12.27%）、雅化集团（9.43%）、上海新阳（9.08%）、云南能投（8.10%）
  • 跌幅前五：西陇科学（-12.50%）、国风塑业（-9.63%）、元力股份（-8.09%）、天赐材料（-6.96%）、银禧科技（-6.46%）

二、行业及公司跟踪

1、行业动态

• 煤化工项目进展：

  • 山西、贵州、内蒙古三地的煤化工项目总投资均超过1000亿元，正在加快推进。
  • 山西同煤中海油煤制天然气项目计划2017年开工，2020年投产。
  • 贵州毕节煤间接液化制油项目为目前规划体量最大的煤制油项目，总投资1000亿元，分两期建设。
  • 内蒙古140万吨煤制烯烃项目选址初步确定，计划投资400亿元。

• 除草剂市场前景：

  • 2022年全球除草剂市场预计达到391.5亿美元，复合年增长率6.25%。
  • 草甘膦、敌草快和2，4-滴是主要成分，其中草甘膦为用量最大的成分。
  • 敌草快因百草枯被限制使用而需求上升。

2、公司动态

• 陕西黑猫：

  • 2016年实现营业收入55.58亿元，同比增长6.51%。
  • 实现净利润2.16亿元，同比增长176.75%。
  • 每股收益为0.23元。

• 德威新材：

  • 与全球能源互联网研究院签署《战略合作框架协议》，旨在推动高压电缆绝缘材料国产化。

三、主要产品价格变化

• 本期化工产品价格变动：
  • 价格上涨的产品（前五）：烧碱（4.55%）、BDO（4.00%）、纯MDI（2.94%）、环氧丙烷（1.81%）、合成氨（1.68%）
  • 价格下跌的产品（前五）：轻质纯碱（-13.33%）、液氯（-12.25%）、丁二烯（-10.81%）、纯苯（-7.89%）、顺丁橡胶（-7.00%）

四、投资策略

• 投资建议：
  • 资金更倾向于业绩释放明确的公司。
  • 建议关注基本面改善、业绩释放且具备持续增长潜力的公司。
  • 重点关注子行业：农化、化工新材料、锂电池材料等。

五、风险提示

• 主要风险：
  1. 政策风险
  2. 新产能建设不达预期风险
  3. 安全生产风险

六、投资评级定义

七、免责声明

• 分析师信息：

  • 丁思德，证券投资咨询执业资格，注册证券分析师。
  • 执业证书号：S1490515070002
  • 联系方式：电话 010-85556179，邮箱 dingside@hrsec.com.cn

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