20231016-兴证期货-工业硅周度报告_供需双增格局下_仓单注销施压盘面_12页_714kb

工业硅市场分析总结

1. 行情回顾

上周工业硅价格维持震荡运行，市场看涨情绪降温，持仓量有所降低。主力合约收于14690元/吨，周环比上涨142%。现货成交方面，华东地区不通氧553#均价14800元/吨，周环比-50元/吨；通氧553#均价15400元/吨，周环比0元/吨；421#均价16050元/吨，周环比-50元/吨。基差有所走弱，整体市场情绪趋谨慎。

2. 后市展望

从基本面看，工业硅处于供需双增格局。供应端，国内开炉数延续增长，截至10月13日，整体开炉率达5693%，环比增加9台，尤以主产区如新疆、云南、四川见顶但逐步稳定。需求端，多晶硅周度产量增至31400吨，环比增1254%，但需求增量受光伏终端需求变化影响；有机硅价格企稳反弹，但厂家生产压力未减；铝合金需求平稳，开工率维持在50%-52%，但采购有观望情绪。总体上行驱动力减弱，预计短期价格维持震荡，仓单注销施压盘面。

3. 基本面分析

供应方面，主产区开炉增速放缓，成本端生产意愿强，但价高抑制部分需求。需求方面，多晶硅、有机硅、铝合金需求边际增量有限，库存累库压力显著。截至10月13日，社会库存342万吨，环比增0.8万吨；标准仓单增加，折合硅量大增。长期平衡趋势虽向好，但高库存弱化价格上行动力。

4. 风险因素

• 成本回落：原料价格波动或影响生产利润。
• 下游产能投产：新增产能释放可能加剧供给过剩风险。
• 终端消费低迷：光伏终端需求若持续疲软，将拖累整体需求。

此内容基于2023年10月16日兴证期货报告分析，仅供参考。