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中原证券晨会总结 - 2017年08月14日

核心内容

中原证券晨会分析了2017年8月14日的A股市场表现及行业配置建议，指出市场整体呈现弱势震荡格局，消费类板块“复辟”，而周期股和金融股表现低迷。

主要观点

• 市场表现：上周A股整体下跌，上证综合指数、沪深300、中小板指数、中证500指数等主要指数均收跌，仅创业板指数小幅上涨。
• 行业表现：消费类板块（如食品饮料、医药、农林牧渔）表现较好，而周期股（如煤炭、钢铁、有色、石油石化等）和金融股（如非银金融、银行）跌幅显著，市场风格从周期股向抗周期股轮动。
• 资金流向：上周仅食品饮料板块保持资金净流入，其他板块均为净流出，周期股和金融股面临较大抛压。
• 估值情况：周期股估值偏高，部分板块（如通信、国防军工、家电）估值偏离历史中位数较多，存在较大回调风险。交通运输和综合板块估值相对合理，可能成为后续配置的热点。
• 融资融券：融资规模排名靠前的是煤炭、医药、国防军工和汽车，融券卖出规模排名靠前的是非银金融、商贸零售、有色金属和医药，市场风格模糊，资金博弈激烈。
• 国际市场：欧美市场整体微涨，亚太市场表现分化，日经225微跌，恒生指数跌幅较大。
• 大宗商品：美元指数小幅下跌，COMEX黄金和NYMEX原油微涨，铁矿石、螺纹钢、LME铜、LME铝等小幅波动，BDI指数大幅上涨。
• 新股申购：今日有皇马科技（732181）进行申购，发行价为10.36元。

关键信息

一周行业配置建议

• 周期股遇阻：煤炭、钢铁、有色、石油石化、基础化工、交通运输和机械等板块全面下跌，周期股行情或进入右侧阶段。
• 消费类复辟：食品饮料、医药和农林牧渔等板块领涨，显示出市场对消费类板块的偏好。
• 资金流向：食品饮料板块资金净流入，其他板块均净流出，资金偏好明显。
• 估值优势：部分周期股（如交通运输和综合）估值相对合理，若CPI回落，可能受益于政策调控。

行业表现

行业表现前五名与后五名

大宗商品表现

新股申购信息

IPO信息

总结

当前A股市场整体表现低迷，消费类板块“复辟”，周期股和金融股持续下跌，市场风格从周期股向抗周期股轮动。食品饮料板块因估值优势和资金流入表现突出，而交通运输和综合板块可能成为后续配置热点。国际市场表现分化，欧美市场微涨，亚太市场表现不佳。大宗商品方面，美元指数小幅下跌，黄金和原油微涨，BDI指数大幅上涨。新股申购方面，皇马科技今日申购，发行价为10.36元。整体来看，市场仍处于弱势震荡状态，需谨慎配置，关注消费类板块及部分估值合理的周期股。