20250822-华源证券-2025H1交通等收入显著增长_已在西藏林芝设立办事处响应国家水电项目_基康技术（830879.BJ）_3页_272kb

基康技术（830879.BJ）是一家专注于通用设备的北交所公司。2025年上半年，公司实现营收1.68亿元，同比增长13%，归母净利润3234万元，同比增长14%，扣非归母净利润3163万元，同比增长28%，管理费用率降至8.72%，较去年下降3.64个百分点。其中，第二季度营收0.90亿元，同比增长9%，归母净利润1278万元，同比下降14%，扣非归母净利润1257万元，同比下降13%，管理费用率8.45%，同比下降2.99个百分点。

公司业绩稳步提升，主要得益于在交通、水电等行业的强劲表现。2025年上半年，安全监测物联网解决方案收入增长22%，智能监测终端销售和相关服务分别增长11%和22%。公司成功参与了国家骨干水网项目、水利枢纽、核电站等，总签约额和收入显著增长。下游如水电、核电、水利和交通领域需求持续升温，中国政府正推动基础设施建设，如水利部强调加快水利投资，风电和水电并网容量增加，提振市场。

为把握机遇，公司已在西藏林芝设立办事处，聚焦西部水电等重大工程。同时，公司创新能力增强，获得多项专利和软著，G云平台通过工信部认证。

盈利预测方面，预计2025-2027年归母净利润分别为0.92亿元、1.11亿元和1.30亿元，同比增长率为19.17%至21.27%，当前市盈率从53.0倍降至37.5倍。公司推出中期分红方案，每股派发现金红利1.50元，体现股东回报重视。

风险包括市场竞争加剧、项目推进延期和政策变化。总体上，分析师看好公司在工程安全监测领域的领先地位和下游需求，预计长期增长潜力大，维持增持评级。

本报告基于公司公告和预测，仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。