20251208-通惠期货-纯苯_苯乙烯日报_纯苯弱现实强预期_苯乙烯库存高位_7页_1mb

报告内容总结

纯苯市场分析

• 价格走势：12月5日纯苯主力合约收涨0.51%，报5483元/吨，短期维持震荡，运行区间预期在5300–5700元/吨附近。
• 基本面结构：延续“弱现实、强预期”的特点，短期港口胀库压力突出，提货持续性偏弱，仓储费用上涨压力显现。
• 供应端：国内主营及民营炼厂检修降负预期存在，远月供应可能偏紧；韩国歧化及裂解利润低位，也支撑1月后供应偏紧预期。
• 需求端：下游3S开工率整体回暖，但纯苯需求受CPL减产拖累，采购意愿不足；苯酚、苯胺装置1月检修归位或提供需求边际支撑。
• 库存：港口库存22.4万吨，环比累库36.6%，处于高位；进口预期分歧显著，市场对1月后进口量预估在40–47万吨之间。

苯乙烯市场分析

• 价格走势：12月5日苯乙烯主力合约收跌0.27%，报6556元/吨，成本端受原油反弹支撑，但供需格局整体偏宽松。
• 基本面矛盾：呈现“高库存、弱需求”，下游工厂利润亏损，维持刚需负荷，需求修复动力不足。
• 供应端：港口库存16.1万吨，环比去库7.5%，仍高于往年水平；虽有检修装置重启和出口顺利，但开工负荷仍处于高位。
• 下游需求：ABS、PS、EPS开工率波动，需求回暖重心推高库存压力，成品库存处于同期偏高水平。
• 进口预期：未来月度进口预期较弱，短期没有新增明显供应，但库存高位仍对价格形成温和压力。

行业要闻

• 国际油价预期进一步走低，供应过剩风险增加。
• 北美和南美石油出口增加，短期价格承压。
• 美国经济显露疲软信号，可能推动降息政策出台。

产业链数据趋势

• 纯苯/苯乙烯：价格波动围绕成本端支撑，港口库存持续累库。
• 供需格局：短期炼厂开工偏高，但下游需求难以支撑价格大幅上行。
• 库存数据：苯乙烯港口库存仍位于同期高位，工厂库存亦处于高位。

分析师: 李英杰
免责声明：
本报告基于市场数据客观分析，内容仅供参考，不构成任何投资建议，市场有风险，入市需谨慎。