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铁矿石日评（2025年11月18日）总结

一、核心观点

短期铁矿石价格呈现震荡偏强走势，主要原因在于：

1. 澳巴发运回落，预计到港量后续下滑，缓解供应压力
2. 钢企利润修复提升生产积极性，对需求形成支撑
3. 技术面金叉、KDJ指标上行，价格突破震荡区间上沿
   但也需警惕：
4. 双降数据拖累下月产量看空预期
5. 基本面供需矛盾依然存在
6. 港口库存持续累积，库存压力显露

二、详情摘要

1. 市场运行

• ⚙️ 盘面情况：Rb2601涨1.64%至3040元；HC2601涨1.57%至3245元；SS2601涨0.04%；I2601涨1.81%至788.5元

2. 现货跟踪

📈 现货：
✔️ 外盘：普氏铁矿石价格涨1.5美元/吨
✔️ 青岛港：PB粉涨13元/吨
📉 供应端：
✔️ 澳巴发运量出现回落，表明近期供应或趋于正常
✔️ 西芒杜铁矿虽已发运，但影响短期有限
➖ 需求端：
✔️ 日均铁水产量235.88万吨，利润修复刺激复产
✔️ 五大品种产量有所放缓，但需求降幅收窄
✔️ 煤焦成本下降为钢企提供利润空间

📊 技术：
✔️ MACD出现金叉信号
✔️ KDJ持续回升进入超买区域
📉 结构方面：
✔️ 价格在震荡区间下沿获支撑
✔️ 短线继续维持偏强判断

3. 数据速递

📊 重要数据指标包括：

1. 港口库存：维持在1.5亿吨高位
2. 钢厂库存：可用天数降至偏低位置
3. 利润修复：热卷和螺纹利润环比显著改善
4. 生铁产量：连续下降后缓慢恢复
   📈 市场动态：
   ✔️ 2025年10月，粗钢、生铁产量同比持续下滑
   ✔️ 全年累计粗钢产量降幅收窄

三、操作建议

• ✔️ 短期可尝试做多螺纹空铁矿套利
• 🚫 重点在于跟踪利润修复持续性和澳巴发货恢复节点
• 🔑 关键区间：763-790区间内震荡偏强