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螺纹钢周报总结（2021年3月5日）

核心内容概述

本周螺纹钢期现货价格整体呈现冲高回落的走势。期价在周初因唐山市发布大气污染综合治理方案而大幅上涨，但随后因涨幅过大且高升水于现货价格，导致周五RB2105合约大幅减仓回落，现货价格也相应下调。整体来看，市场情绪在上涨后有所降温，价格进入高位宽幅整理阶段。

主要观点与分析

1. 价格走势

• 期货价格：RB2105合约本周收盘价为4696元/吨，较2月26日上涨19元/吨。
• 现货价格：上海Φ20mmHRB400螺纹钢现货报价为4660元/吨，周环比上涨30元/吨；全国均价为4733元/吨，周环比上涨44元/吨。
• 期现基差：5日期现基差为-36元/吨，较上周上涨11元/吨，显示现货价格强于期货。

2. 多空因素分析

3. 供应与需求

• 供应方面：长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续回升，现货供应量逐步增加。
• 需求方面：下游采购明显放量，但尚未完全释放，库存量仍处于增加状态。

4. 技术面分析

• 趋势判断：RB2105合约仍处于上行趋势。
• 技术指标：
  • MACD：DIFF与DEA向上运行，红柱缩小。
  • BOLL：中轴与上轨开口向上。
• 操作建议：短线于4600-4850区间低买高抛，止损50元/吨。

5. 套利与市场动态

• 跨期套利：RB2110合约走势强于RB2105合约，5日价差为-42元/吨，周环比上涨40元/吨。
• 跨品种套利：HC2105合约走势弱于RB2105合约，5日价差为182元/吨，周环比下跌28元/吨。
• 库存情况：
  • 厂内库存：3月4日为521.83万吨，较上周增加6.99万吨，较去年同期减少254.41万吨。
  • 社会库存：3月4日为1304.22万吨，较上周增加82.26万吨，较去年同期减少73.59万吨。
• 产量情况：3月4日全国139家建材生产企业螺纹钢周度产量为337.74万吨，较上周增加18.82万吨，较去年同期增加92.49万吨。
• 电炉钢开工率：截至3月5日，全国71家电弧炉钢厂平均开工率为45.15%，较上周上升31.42%，同比去年上升37.57%。

6. 价格与政策影响

• 沙钢调价：3月1日起，沙钢螺纹钢出厂价上调150元/吨，现HRB400Φ16-25mm螺纹出厂价格为4850元/吨。
• 宏观政策：两会召开，市场在等待宏观政策消息释放。

关键信息总结

• 价格波动：螺纹钢期现货价格冲高回落，期货价格涨幅过大后回调。
• 库存变化：厂内及社会库存持续增加，显示供应压力仍在。
• 产量回升：螺纹钢周度产量继续增加，供应端有所释放。
• 电炉钢复苏：电炉钢开工率显著提升，表明市场对电炉钢的需求增加。
• 技术策略：建议短线操作，4600-4850区间低买高抛。
• 政策预期：两会即将召开，市场观望情绪浓厚，等待宏观政策消息。

总结

本周螺纹钢市场受到唐山环保政策的短期提振，但随着价格走高，市场出现回调。供应端持续增加，库存压力显现，而需求端虽有所放量，但尚未完全释放。技术面显示期货仍处于上行趋势，但高位震荡可能限制进一步上涨空间。市场整体在等待两会政策信号，短期内以震荡为主。