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金工ETF点评：宽基ETF单日净流出64.16亿元；非银、建筑装饰拥挤提升幅度较大

一、资金流向分析

1. 宽基ETF：单日净流出64.16亿元，资金流入TOP3为科创板50ETF（+5.02亿元）、A500ETF（+3.74亿元）、中证1000ETF（+3.55亿元）；流出TOP3为创业板ETF（-12.18亿元）、科创50ETF（-8.10亿元）、沪深300ETF（-7.57亿元）。
2. 行业主题ETF：净流出57.82亿元，资金流入TOP3为煤炭ETF（+5.33亿元）、养殖ETF（+3.27亿元）、游戏ETF（+2.16亿元）；流出TOP3为人工智能ETF（-6.01亿元）、科创芯片ETF（-5.67亿元）、通信ETF（-3.62亿元）。
3. 风格策略ETF：净流出1.39亿元，资金流入TOP3为红利ETF易方达（+2.86亿元）、红利低波ETF（+0.80亿元）、红利低波50ETF（+0.24亿元）；流出TOP3为创业板成长ETF（-3.15亿元）、红利ETF（-1.25亿元）、红利低波ETF（-0.54亿元）。
4. 跨境ETF：净流出1.91亿元，资金流入TOP3为港股红利ETF博时（+1.48亿元）、港股通互联网ETF（+1.22亿元）、恒生科技ETF（+1.00亿元）；流出TOP3为香港证券ETF（-4.04亿元）、中概互联网ETF（-3.03亿元）、恒生科技ETF（-2.42亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 近一交易日，煤炭、有色、电子行业拥挤度较高；传媒、食饮、计算机拥挤度较低。非银、建筑装饰行业拥挤度提升幅度较大。
• 主力资金近一交易日流入通信、电子，流出医药、银行；近三个交易日主力资金减配电子、电力设备，增配通信行业。

三、ETF产品关注信号

• 基于溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会，但需防范回调风险。
• 报告提示结论基于历史公开数据，仅供参考，不构成投资建议。

总结分析

当天下单宽基ETF整体资金流出压力显著，尤其是成长性强的创业板、科创板相关ETF资金外流明显，而防御性较强的红利、红利低波ETF表现相对平稳。行业主题方向资金流向分化，科技与消费板块出现资金规避。此外，非银、建筑装饰等行业拥挤度提升，建议重点关注。通信行业的资金增配信号亦值得关注。