> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ### 联泓新科公司点评总结 #### 研究报告：联泓新科（003022SZ） **研究机构：德邦证券** **日期：2023年05月04日** **评级：买入（维持）** --- #### 公司表现 - 沪深300对比回顾： - 绝对涨幅(1M/2M/3M)：-540%/ -1730%/ -2660% - 相对涨幅(1M/2M/3M)：-393%/ -1487%/ -2391% --- #### 事件概要 - 公司发布2023年第一季度报告： - 营业收入1576亿元，同比增长13% -> 净利润147亿元，同比增长3698% -> 扣非净利润0.29亿元，同比下降3228% -> 毛利率降至16.15%，环比上升6% -> 净利率达9.51%，同比上升25.4个百分点 --- #### 市场分析 - **EVA光伏料市场**： - 光伏装机回暖，EVA光伏料价格修复后上涨44.29% -> 发泡料需求乏力，国内市场价格下调 --- #### 投资重点：新材料项目 1. **规划中的项目**： - EVA、锂电溶剂、聚乳酸、超高分子量聚乙烯等新材料项目 - 具体建设时间表：2023年及以后陆续投产 2. **募投计划**： - 2022年底中交“碳酸酯联合装置项目” - 预计2023年投产：锂电材料、超高分子量聚乙烯、电子特气 --- #### 投资建议与估值 - SQGC预测（2023-2025年）： - 每股收益：0.84元 → 1.11元 → 1.34元 - PE估值：32倍 → 24倍 → 20倍 - **维持“买入”评级** --- #### 风险提示 1. 下游需求不及预期 2. 产品价格波动风险 3. 扩产进度延后风险 --- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明