20231229-德邦证券-德邦基金经理系列研究之七_金融产品专题建信灵活配置_以量化指增追求稳定超额_14页_1mb

投资要点总结

建信灵活配置基金（代码：000270OF）是一只灵活配置型基金，自2013年成立以来策略更加积极，股票暴露增加。基金投资风格从中盘成长转向小盘成长，近期业绩显著，近一年收益率达498%，远高于基准和沪深300指数。

业绩方面，基金在不同市场环境下表现稳定，尤其在市场下行时跌幅较小，相对收益突出。风险指标如Sharpe比率和Calmar比率较高，风险收益比良好。

基金偏好小盘成长股，行业配置分散，重点投资中游制造、TMT和下游消费板块。基金经理权益仓位稳定在90%左右，持股较为分散。规模因子是近期高收益的主要驱动因素之一。

风险因素包括宏观经济变化、疫情影响和政策不确定性，可能导致系统性下跌。

基金经理总结

基金经理团队包括牛兴华、叶乐天和郭志腾，负责基金投资。牛兴华管理总规模约301亿，叶乐天约7856亿，郭志腾约118亿。基金旨在通过量化分析实现指数增强和主动收益。

样本数据与事件

• 基金转型于2019年，投资目标转向更积极策略。
• 最近十只股票持仓显示小盘风格强化。
• 波动性较低，年化波动率在1.6%-1.6%，最大回撤-667%。

风险包括宏观风险、新冠疫情潜在负面影响、政策和指数系统性下跌可能性。