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金属日评总结

整体市场环境

中国人民银行降息降准及推出多项利好政策，叠加海外市场央行降息预期升温，提振市场乐观情绪。昨日有色金属全面上涨。今日央行缩量续做MLF并下调利率30基点，人民币亦出现弱势，市场情绪由乐观转为分化，有色金属出现冲高回落走势。

各品种分析

铜

LME铜日内围绕9780美元震荡，沪铜高开后震荡收阳，成交持仓均增，显示市场情绪仍偏多。基本面方面，全球经济数据疲软，国内宏观面改善，库存下降且进口倒挂，支撑铜价。

铝

国内电解铝期货呈现高位整理，沪铝收于20055，成交持仓上升。基本面中性，氧化铝价格高位，成本支撑明确；但近期因能耗双控政策限制复产节奏，供应释放受限，对价格形成一定支撑。

锌

今日期锌反弹较强，但上行空间受到需求疲软压力。供应端，俄罗斯锌矿复产缓解紧张预期；需求端，下游恢复缓慢，技术面存在回调风险。

铅

今日期铅表现分化，基本面疲软，精炼铅累库，冶炼利润微薄。短期供需偏弱，铅价维持偏弱震荡格局。

投资建议与风险提示

短期金属受宏观支撑呈现反弹走势，但中期供需结构中性或偏弱，建议投资者关注市场情绪变化及基本面演变，灵活调整仓位。

免责声明：本报告基于公开资料整理，仅供投资者参考，不构成具体投资建议。投资者据此决策风险自负。