20210427-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_282kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期金融市场走势，涵盖国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个板块。会议指出，市场整体呈现震荡格局，政策与数据因素对资产价格影响显著，投资者需关注政策指引与市场情绪变化。

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国债期货

市场表现

• 昨日国债期货低开低走，受资金利率走高影响。
• 10年期国债收益率自2月以来持续在 $3.2% - 3.3%$ 区间震荡，存在小幅下行空间。

主要观点

• 央行可能引导国债利率下行，推动市场对国债的配置需求。
• A股调整未结束，房地产调控政策加码，市场缺乏优质资产，利好国债期货。
• 临近月底，五一假期及政府债发行量增加，可能加剧资金面紧张，对国债期货形成支撑。
• 技术面显示主力合约未突破震荡区间上限，走势偏弱。

操作建议

• 建议T2109合约逢低介入多单，长期持有。
• 套利策略可关注空TS2109多T2109组合。

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美元/在岸人民币

市场表现

• 在岸人民币兑美元周一收报6.4878，较前一交易日升值58个基点。
• 中间价报6.4913，调升21个基点。

主要观点

• 美元指数因美国部分经济数据不佳而走低，跌破91一线。
• 本周美国将公布多项经济数据，美联储议息会议在即，市场期待政策指引。
• 离岸与在岸人民币汇率差显示市场对人民币小幅升值预期。

操作建议

• 短期关注6.50一线的支撑。
• 美元指数或维持窄幅震荡，需密切关注美联储政策动向。

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美元指数

市场表现

• 美元指数周一上涨 $0.01%$ 至90.8405，在八周低位附近企稳。

主要观点

• 美联储即将公布利率决议，可能释放关于缩减量化宽松的信号。
• 美国疫苗接种加快及经济前景改善，或对美元空头构成风险。
• 非美货币表现分化，欧元兑美元下跌 $0.1%$，英镑兑美元上涨 $0.16%$。

操作建议

• 短线美指或维持震荡，需等待美联储政策指引。
• 若美联储维持宽松立场，美指可能继续下行；若释放缩减信号，则可能反弹。
• 今日重点关注日本央行利率决议。

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股指期货

市场表现

• 沪深两市冲高回落，权重股与金融板块回调拖累指数。
• 沪指及深成指均下跌近 $1%$。
• 两市成交额达9000亿元，午后抛压加大。
• 北向资金早盘净流入，午后沪股通资金显著流出，深股通净流入。

主要观点

• 技术面上，沪指、沪深300及上证50受震荡平台上沿压制，走势偏弱。
• 中证500与创业板逐步形成上攻走势，回踩均线支撑后稳步上行。
• 月末A股将进入财报密集披露期，低估值高增长及受通胀影响的下游行业可能带动风险偏好回升。
• 中证500指数因业绩弹性较强，或继续发力，但需观察政治局会议政策指引。

操作建议

• 建议逢低介入IC2105合约，以中期偏多操作为主。
• 关注多IC空IH的套利机会。

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总结

整体来看，当前市场处于震荡调整阶段，政策预期与经济数据是主要驱动因素。国债期货因资金面紧张及市场配置需求，短期或有反弹机会；美元/在岸人民币受美联储政策影响，汇率波动加剧；美元指数在低位企稳，需等待政策指引；股指期货则呈现结构性分化，中证500与创业板表现相对强势，权重股与金融板块承压。投资者应关注政策动向与市场情绪变化，合理布局多空策略。