20250303-宏源期货-黑色金属—铁矿_供需宽松预期致矿价持续承压_28页_1mb

铁矿石市场分析报告总结

供需分析

报告指出，铁矿石市场供应宽松预期对矿价构成持续下行压力。主要原因为供应增加与需求修复缓慢的矛盾所致。

价格下跌

上周铁矿现货价格普遍下跌，各品种跌幅在27-39元不等。普氏62%铁矿石指数周环比下降545美元，折合人民币约880元/吨，市场情绪偏弱。

库存与港口情况

中国47港铁矿石库存于截止2月27日达15931万吨，环比减少174万吨。港口库存持续去化的驱动因素包括到港下降和疏港增加。预计下期到港量将继续下滑，港口船舶数量处于低位，库存维持去化趋势。

供应情况

全球铁矿石发运量环比显著增加，其中澳洲和巴西发货量均有所提升，尤其澳洲对华发运量保持高位。本期非主流矿源供给增加，进一步加剧了供给端宽松格局。

需求与库存

需求表现

247家钢厂铁水产量小幅回升，但整体需求恢复力度有限。钢厂复产情况与利润改善相关度较高。

成本与利润

长流程钢厂利润有所修复，电炉利润则维持在低位。整体显示需求对价格支撑有限。

整体结论

价格展望

基于供需宽松基本面，报告预计铁矿石主力合约可能进一步下探至90美元/吨附近。

风险提示

报告强调市场需密切关注库存变化及钢厂检修恢复情况，同时需防范政策调控风险。期货行情波动较大，投资需谨慎。