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PTA期货市场及原料市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，分析了PTA期货市场及原料市场在不同合约月份的表现，包括价格走势、成交量、持仓量、价差变化及市场消息对PTA价格的影响。

PTA期货市场数据

各合约月份收盘价

• 1月合约：前日收盘价6188，前2日收盘价6210，涨跌-22，涨跌幅-0.35%
• 5月合约：前日收盘价5934，前2日收盘价5986，涨跌-52，涨跌幅-0.87%
• 9月合约：前日收盘价6770，前2日收盘价6610，涨跌+160，涨跌幅+2.42%

成交量与持仓量

• 成交量：1月1,093,696，5月5,551，9月967
• 持仓量：1月1,129,887，5月0，9月16,662
• 持仓量增减：1月+759，5月0，9月-510

跨期价差

• 1月-5月：现值254，前值224，增减+30
• 5月-9月：现值-836，前值-624，增减-212
• 9月-1月：现值582，前值400，增减+182

跨品种价差

• PX01-PTA01：现值2616，前值2616，增减0
• PX05-PTA05：现值-5934，前值-5986，增减+52
• PX09-PTA09：现值2060，前值2290，增减-230

原料及现货市场数据

PX价格

• 华北出厂价：现值8820，前值8820，增减0
• 华东出厂价：现值8820，前值8820，增减0

PTA现货价格

• 华东现货主流价：现值6570，前值6480，增减+90
• 华东出厂价：现值6312.5，前值6312.5，增减0
• 华南出厂价：现值5400，前值5400，增减0

PTA基差

• 现值：382
• 前值：270
• 增减：+112

市场评论与策略分析

价格走势与市场情绪

• 夜盘主力合约上涨1.50%，显示市场短期偏强情绪。
• 现货市场商谈一般，基差偏强，下周报盘集中在01+470至01+420之间。

供应端动态

• PTA负荷：截至9月3日，PTA负荷为67.9%，环比上升4.6个百分点，同比略有下降4.9个百分点。
• 装置动态：
  • 虹港石化250万吨8月底重启
  • 福海创450万吨9月初重启中
  • 嘉兴石化150万吨9月初重启
  • 恒力石化大连220万吨9月初降负检修
  • 威联化学250万吨8月下已重启
  • 中泰石化和福建百宏负荷下降
  • 三房巷150万吨预计9月中重启

需求端分析

• 终端需求疲弱，聚酯利润不佳，导致聚酯减产保加工费，开工率进一步下行。
• 下游需求偏弱对PTA价格形成压制。

综合判断

• 供应：PTA供应震荡回升，但部分装置检修影响了预期。
• 需求：下游负荷持续下降，需求偏弱。
• 库存：库存偏低对价格形成支撑。
• 趋势预测：PTA价格预计跟随成本维持区间偏强震荡。

关注因素

• 中东局势演变
• 装置动态（如重启或检修）
• 下游需求变化

风险提示

• 市场预测存在不确定性
• 宏观环境及产业链因素可能影响价格走势
• 数据来源存在局限性，仅供参考

数据来源

• iFinD、申万期货研究所

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