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甲醇市场分析总结（2026年05月11日）

一、核心内容概述

2026年5月11日，甲醇市场整体呈现震荡偏强的走势。港口库存预期下降，内地甲醇价格延续上涨趋势，主要受供应偏紧和下游补货需求释放影响。市场整体仍以国际形势变动为主导因素，同时关注国内开工率变化和美伊局势发展。

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二、市场回顾与展望

1. 市场回顾

• 港口市场：上周江苏甲醇价格波动区间为3140-3370元/吨，广东价格波动区间为3230-3380元/吨。出口船发量较高支撑提货，假期期间沿海汽运受限，内贸补充量较大，港口库存变动有限。
• 内地市场：主产区鄂尔多斯北线价格波动在2720-2725元/吨，下游东营接货价格波动在3010-3030元/吨。节后多地装置进入检修周期，厂家库存持续低位，叠加下游补货需求集中释放，内地价格顺势上行。
• 基差情况：江苏基差为96元/吨，较上期上涨17元/吨，涨幅21.5%。

2. 市场展望

• 供应端：国内甲醇开工率预期高位回落，港口到货量大幅下降，港口库存预计减少。
• 需求端：下游制烯烃开工率较稳，甲醇整体需求预计有所上升。
• 价格预期：甲醇价格近期预计震荡略偏强运行。

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三、供应情况分析

1. 周度产量与产能利用率

• 产量：2026年5月周产量为206.02万吨，环比上升1.55万吨，涨幅0.8%。
• 产能利用率：2026年5月产能利用率为92%，较2025年同期有所提升。

2. 各工艺利润变化

• 内蒙古煤制甲醇利润：从2025年11月的-200元/吨回升至2026年5月的511.5元/吨，涨幅2.1%。
• 河北焦炉气制甲醇利润：从2025年11月的150元/吨上升至2026年5月的955元/吨，涨幅3.6%。
• 重庆天然气制甲醇利润：从2025年11月的-500元/吨回升至2026年5月的165元/吨，涨幅28.3%。

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四、需求情况分析

1. 下游品种产能利用率

• 烯烃：2026年5月产能利用率有所提升，具体数据待补充。
• 甲醛、醋酸、氯化物：均保持较高产能利用率，但未明确具体数值。
• 二甲醚：作为参考指标，2026年5月产能利用率略高。

2. 江浙地区MTO装置利用率

• MTO装置利用率：2026年5月为60%，较2025年3月的40%有所提升，显示下游需求逐步恢复。

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五、库存分析

1. 内地甲醇样本企业库存

• 库存量：2026年5月为40.41万吨，较上期上升5.19万吨，涨幅14.7%。
• 订单量：2026年5月订单量为9万吨，较2025年同期下降明显。

2. 港口总库存趋势

• 港口库存：2026年5月为92.2万吨，较上期仅上升0.71万吨，涨幅0.8%。
• 五年均价：2026年5月港口库存处于五年均价111万吨以下，显示库存水平偏低。

3. 港口提货与到货对比

• 江苏主库区：2026年5月到货量与提货量数据未明确，但整体呈现供需平衡态势。

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六、持仓分析

1. 主要会员持仓情况

• 交易量：前五名会员合计交易量为1,579,722手，环比下降639,281手。
• 持买仓量：前五名会员持买仓量合计747,389手，环比下降8,636手。
• 持卖仓量：前五名会员持卖仓量合计668,539手，环比下降7,699手。

2. 重点会员变动

• 中信期货(代客)：交易量下降89,498手，持买仓量下降11,216手，持卖仓量下降9,638手。
• 国泰君安(代客)：持买仓量增加2,627手，持卖仓量下降3,351手。
• 华泰期货(代客)：持买仓量增加1,257手，持卖仓量增加478手。
• 永安期货(代客)：持买仓量增加4,259手，持卖仓量下降6,680手。

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七、关键信息总结

• 价格趋势：甲醇价格震荡偏强，主要受供应减少、下游需求回升及国际形势影响。
• 库存变化：港口库存预期下降，内地库存有所上升但处于低位。
• 开工情况：国内甲醇开工率预期高位回落，部分区域装置进入检修周期。
• 利润情况：煤制和焦炉气制甲醇利润回升，天然气制甲醇利润仍偏低。
• 持仓动态：主要会员持仓量整体下降，部分机构持买仓增加，持卖仓波动。

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八、关注因素

1. 甲醇开工变化：国内开工率下降可能影响供应量。
2. 港口库存变化：库存下降有助于价格支撑。
3. 美伊局势发展：国际形势变动对甲醇价格有显著影响。

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九、免责声明

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